細谷火工株式会社は、1906年創業の老舗火工品メーカーです。主に防衛省向けの救命・救難用火工品、訓練用火工品の製造販売を行う「火工品事業」と、大型商業店舗や実験棟を賃貸する「賃貸事業」の2軸で展開しています。
- 主要製品: 発煙筒、信号弾、火工品の燃焼処分業務、高エネルギー物質の評価試験。
- 主要顧客: 防衛省（売上高の45.3％）、ミネベアミツミ株式会社（16.0％）。
- 競合環境: 火薬類取締法等の厳しい規制下にある特殊なニッチ市場であり、新規参入障壁が極めて高い独自の地位を築いています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-25 提出）収益性
営業利益率
14.3%
≧10%が優良
ROA
6.6%
≧5%が優良
ROE
7.0%
≧10%が優良
ROIC
5.6%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
11.3%
≧10%が優良
営業利益成長率
49.4%
≧10%が優良
EPS成長率
58.5%
≧10%が優良
３行解説
- 防衛予算増額に伴う受注増と、採算性の高い燃焼処分・評価試験業務の拡大により、当期純利益は前期比58.5％増の2.20億円と大幅増益。
- 普通配当に特別配当7円を加え、年間配当を17円（前期10円）に増額するなど株主還元を強化。
- 業績は絶好調だが、急激な増産対応による棚卸資産の積み上がりで営業キャッシュフローがマイナスに転じている点は注視が必要。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-13 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: -0.3億円 / 予想: 2.8億円
—
売上高
実績: 1.9億円 / 予想: 20.3億円
-33.9%
2Q
営業利益
実績: 1.1億円 / 予想: 2.8億円
-42.7%
売上高
実績: 5.2億円 / 予想: 20.3億円
-23.6%
3Q
営業利益
実績: 2.4億円 / 予想: 2.8億円
-34.9%
売上高
実績: 10.8億円 / 予想: 20.3億円
-6.3%
通期
営業利益
実績: 3.0億円 / 予想: 未開示
+4.5%
売上高
実績: 21.4億円 / 予想: 未開示
+4.9%
３行解説
- 防衛装備品の需要増と火工品処分の受託拡大により、売上高は21.37億円（前期比4.8%増）と増収を確保。
- 原材料やエネルギー価格高騰によるコスト増の影響で、当期純利益は2.13億円（前期比2.9%減）の減益着地。
- 次期の年間配当は13円（今期15円、前期17円）と、2期連続の減配予想を提示し、慎重な姿勢。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-13 | 2026年3月期 通期 | +4.5% | — | — | — | — |
| 2026-02-09 | 2026年3月期 第3四半期 | -34.9% | +0.2% | +18.0% | +35.1% | +14.6% |
| 2025-11-07 | 2026年3月期 第2四半期 | -42.7% | +0.9% | -5.7% | -1.1% | -10.4% |
| 2025-08-08 | 2026年3月期 第1四半期 | — | -1.5% | -3.8% | -5.4% | -6.9% |
| 2025-05-14 | 2025年3月期 通期 | +49.5% | -1.0% | -3.7% | +2.4% | -6.0% |
| 2025-02-10 | 2025年3月期 第3四半期 | +177.7% | +2.2% | -2.5% | -2.0% | +4.0% |
有価証券報告書
2025-06-25 有価証券報告書－第74期(2024/04/01－2025/03/31)