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わかもと製薬

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4512 スタンダード

わかもと製薬株式会社は、消化整腸剤「強力わかもと」を主力とする老舗製薬メーカーです。現在は「医薬事業」「ヘルスケア事業」「グローバル事業」「不動産賃貸業」の4セグメントを展開しています。

  • 事業内容・主要製品: 医薬事業では眼科領域(眼内レンズ、点眼液)に特化したスペシャリティファーマを目指しています。ヘルスケア事業では「強力わかもと」や薬用歯みがき「アバンビーズ」などを製造販売。
  • 主要顧客: アルフレッサヘルスケア(売上比率11.4%)、スズケン(10.9%)、メディセオ(10.5%)といった医薬品卸が中心です。
  • 競合環境: 医療用医薬品市場では後発品の台頭、OTC市場ではセルフメディケーション需要の取り込みを巡り、大手製薬各社と激しい競争状態にあります。

市場ポジション

スタンダード市場 / 医薬品

市場内 業種内

最新の有価証券報告書サマリー

出典:有価証券報告書(2025-03 期末、2025-06-20 提出)

収益性

営業利益率

-5.9%

≧10%が優良

ROA

-3.0%

≧5%が優良

ROE

0.5%

≧10%が優良

ROIC

-3.9%

≧7%が優良

成長性

売上高成長率

0.7%

≧10%が優良

営業利益成長率

≧10%が優良

EPS成長率

-40.9%

≧10%が優良

3行解説

  • 本業は4.5億円の営業赤字だが、投資有価証券売却益により6,400万円の最終純利益を確保。
  • 医薬事業の採算悪化が足かせとなり、ROEは0.55%と低迷、配当性向は162%と異常値。
  • 棚卸資産(製品・商品)が前期比約1.9倍に急増し、営業キャッシュ・フローが5.9億円の赤字へ転落。

最新の決算短信サマリー

出典:決算短信( 2026-03 第3四半期 、2026-02-04 15:30 提出)

進捗

1Q
営業利益
-60.7%
売上高
+15.1%
2Q
営業利益
+29.3%
売上高
+15.0%
3Q
営業利益
売上高
+25.9%

3行解説

  • 供給再開した「マキュエイド」や海外SNS販促が奏功し、売上高は前年同期比25.9%増と大幅な増収を達成。
  • 利益面では各段階利益ともに黒字転換。特に四半期純利益は2.15億円に達し、第3四半期時点で通期計画(2億円)を既に超過。
  • グローバル事業が中国越境ECの成功で利益倍増しており、国内医薬事業の赤字を補う成長エンジンとして顕在化。

決算短信と発表後の株価反応

株価反応はTOPIX超過リターン(市場全体の動きを除いた個別の反応)

提出日 決算短信 営業利益 前年同期比 当日 1週間 1ヶ月 2ヶ月
2026-02-04 2026年3月期 第3四半期 -0.3% -2.0% +7.7% +11.3%
2025-11-06 2026年3月期 第2四半期 +29.3% -0.3% -3.5% -6.3% -6.1%
2025-08-05 2026年3月期 第1四半期 -60.7% -0.1% -7.6% -9.7% -20.9%
2025-05-15 2025年3月期 通期 -134.4% +1.9% -1.9% -1.8% -7.7%
2025-02-05 2025年3月期 第3四半期 -31.7% -0.3% +20.6% +34.1% +46.2%