参天製薬 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 利益構成の改善と大幅増益: コア営業利益は5.4%減の594億円と足踏みしたが、前期の構造改革費用等の剥落により親会社株主帰属当期利益は36.1%増の363億円と大幅増益で着地。
• 欧州の躍進と国内の苦戦: EMEA（欧州・中東・アフリカ）が現地通貨ベースで10.5%成長と牽引する一方、国内は薬価改定と製品回収、中国は集中購買（VBP）の影響で減収となり、地域間の明暗が分かれた。
• 強気な株主還元姿勢: 次期見通しで減益を予想しながらも、配当を36円から38円へ増配し、同時に350億円（発行済株式の5.8%）の大規模な自社株買いを発表した点はポジティブ。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の連結業績は以下の通りです。

• 売上収益: 3,000億円（前期比0.6%減）
• コア営業利益: 594億円（前期比5.4%減）
• 営業利益: 469億円（前期比21.6%増）
• 当期利益: 359億円（前期比34.3%増）

計画に対する進捗と勢い: 通期実績は、期初予想（売上3,020億円、コア営業利益628億円※24年3月期短信時点）に対し、売上・利益ともにやや下振れて着地しました。国内の「ジクアスLX」自主回収や薬価改定の影響が響き、前年までの成長モメンタムに一旦ブレーキがかかった格好です。ただし、構造改革が進んだことで、ボトムラインの当期利益は前期（267億円）から100億円近く積み増しており、収益体質は改善傾向にあります。

3. セグメント別のモメンタム

• EMEA（勢い：強）: 売上収益743億円（前期比14.8%増）。緑内障治療剤を中心にシェアを拡大。為替影響を除いた成長率も10.5%と高く、現在の同社の成長エンジンとなっています。