日本ケミファ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 本業の苦戦と下方修正: 薬価の中間年改定の影響が想定以上に大きく、通期の売上高予想を15億円（4.3%）下方修正。営業利益も前年同期比41.7%減と大幅な減益。
• 純利益の急増は一過性要因: 親会社株主に帰属する四半期純利益は前年同期比709.5%増の2.86億円と急騰したが、これは投資有価証券売却益（1.57億円）の計上や前年の評価損反動によるもの。
• 新薬開発と新製品の進捗: 2025年12月に抗てんかん剤「ラコサミド」を発売。また、期待の新薬「NC-2800」が2026年1月より第Ⅱ相臨床試験の症例登録を開始するなど、将来への種まきは継続。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期第3四半期（累計）の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 242億57百万円（前年同期比 0.2%減）
• 営業利益: 2億7百万円（同 41.7%減）
• 経常利益: 2億10百万円（同 39.8%減）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 2億86百万円（同 709.5%増）

通期計画に対する進捗率（修正後計画：売上335億円、営業利益3億円ベース）

• 売上高進捗率: 72.4%（前年同期は74.6%）
• 営業利益進捗率: 69.0%（前年同期は58.5% ※ただし今期は目標値自体が低い）
• 経常利益進捗率: 210%、純利益進捗率: 190.6%（いずれも通期予想を既に超過）

進捗率を見ると、売上高は下方修正後の計画に対しても前年よりスローペースです。利益面では通期予想を既に上回っていますが、これは研究開発費の支出が来期にずれ込む見通しとなったための「未消化」によるものであり、勢いがあるというよりはコストの先送りという側面が強いです。

3. セグメント別のモメンタム

• 医薬品事業（勢い：停滞）: 売上高234億9百万円（前年比 0.0%増）、営業利益2億37百万円（同 3.6%減）。アレルギースクリーニング機器「ドロップスクリーン」は5.5%増と堅調。ジェネリック医薬品も1.2%増と微増を確保しましたが、主力品・新薬が薬価改定の影響で23.3%減と大きく沈み、全体の利益を押し下げています。