東洋電機製造株式会社は、1918年創業の老舗電気機器メーカーです。主な事業は、鉄道車両用電機品などの「交通事業」、産業用生産設備や自動車試験システム等の「産業事業」、駅務機器システム等の「ICTソリューション事業」の3本柱で構成されています。
- 主要製品: 鉄道用主電動機、駆動装置、インバータ装置、自動車試験用ダイナモ、非常用発電機、自動改札機関連。
- 主要顧客: 国内外の鉄道事業者や自動車メーカー。当連結会計年度ではインドネシアの「PT Industri Kereta Api」への売上高が52.62億円（連結売上の13.0％）に達しています。
- 競合環境: パワーエレクトロニクス技術を強みとし、特に鉄道車両用電機品では国内屈指のシェアを誇りますが、日立製作所や三菱電機などの総合電機メーカーとの競合、および海外メーカーとの受注競争に晒されています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-05 期末、2025-08-26 提出）収益性
営業利益率
5.9%
≧10%が優良
ROA
4.5%
≧5%が優良
ROE
8.0%
≧10%が優良
ROIC
5.1%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
26.1%
≧10%が優良
営業利益成長率
157.2%
≧10%が優良
EPS成長率
132.4%
≧10%が優良
３行解説
- 中期経営計画2026の最終年度目標（売上高400億円、ROE8％）を1年前倒しで達成し、業績は極めて好調。
- 交通事業がインドネシア向け大口案件の生産進捗により大幅増収増益を牽引し、営業利益は前期比157％増。
- 株主還元を強化し、配当を前期の30円から70円へ大幅増配。ただし、純利益と営業CFに大きな乖離があり、資産の現金化速度に注視が必要。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-05 第3四半期 、2026-04-13 15:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 3.7億円 / 予想: 24.0億円
+1259.3%
売上高
実績: 84.1億円 / 予想: 400.0億円
+3.0%
2Q
営業利益
実績: 6.8億円 / 予想: 24.0億円
-11.2%
売上高
実績: 181.8億円 / 予想: 400.0億円
-4.4%
3Q
営業利益
実績: 18.9億円 / 予想: 24.0億円
+47.2%
売上高
実績: 289.6億円 / 予想: 400.0億円
-0.2%
３行解説
- 売上高は前年同期並みの289億61百万円に留まったが、交通事業の採算性向上により営業利益は18億95百万円（前年同期比47.2％増）と大幅な増益を達成。
- 主力の交通事業が国内の車両投資活発化を背景にセグメント利益で同71.7％増と牽引したが、産業事業は設計費等の先行費用で減益、ICT事業は赤字転落と明暗が分かれた。
- 受注高は全体で339億59百万円（同7.1％増）と堅調に推移しており、豊富な受注残高（461億52百万円）を抱えた状態で最終四半期へ向かう。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04-13 | 2026年5月期 第3四半期 | +47.2% | -1.5% | +5.8% | — | — |
| 2026-01-13 | 2026年5月期 第2四半期 | -11.2% | -1.0% | -9.6% | -5.1% | +8.9% |
| 2025-10-15 | 2026年5月期 第1四半期 | +1259.3% | +1.1% | +9.1% | +2.7% | +2.5% |
| 2025-07-14 | 2025年5月期 通期 | +157.2% | +1.9% | +22.1% | +14.1% | +18.0% |
| 2025-04-11 | 2025年5月期 第3四半期 | +709.4% | -0.9% | +1.0% | +1.4% | -0.5% |
| 2025-01-14 | 2025年5月期 第2四半期 | +307.5% | +1.6% | +9.8% | +5.3% | +10.6% |
有価証券報告書
2025-08-26 有価証券報告書－第164期(2024/06/01－2025/05/31)