森尾電機株式会社は、鉄道車両用、自動車用、船舶用の電気機器の製造販売を主軸とするメーカーです。
- 主要製品: 鉄道用配電盤、行先表示器、LED照明器具、自走式標識車（道路用）、艦艇用照明器具など。
- 主要顧客: 三菱電機株式会社（売上高の16.5%）、防衛装備庁（同12.7%）など、大手電機メーカーや官公庁が中心です。
- 競合環境: 鉄道車両産業という成熟かつ参入障壁の高い市場において、長年の実績と多品種少量生産のノウハウを強みとしています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-26 提出）収益性
営業利益率
8.0%
≧10%が優良
ROA
8.6%
≧5%が優良
ROE
11.5%
≧10%が優良
ROIC
8.9%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
23.7%
≧10%が優良
営業利益成長率
114.8%
≧10%が優良
EPS成長率
170.8%
≧10%が優良
３行解説
- 売上高は前年同期比23.7%増の92.12億円、純利益は168.5%増の5.68億円と、防衛・船舶向けの大幅伸長により劇的な増収増益を達成。
- 利益面ではROE 11.5%と効率性が急改善し、配当も10円増配の年60円とするなど株主還元を強化している。
- 一方で、急激な増収に伴う売上債権の増加（+8.24億円）により、営業キャッシュフローがマイナスに転じている点には注意が必要。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-06 14:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 1.3億円 / 予想: 3.5億円
+353.6%
売上高
実績: 20.1億円 / 予想: 85.0億円
+4.0%
2Q
営業利益
実績: 0.9億円 / 予想: 3.5億円
-23.2%
売上高
実績: 36.5億円 / 予想: 85.0億円
-9.6%
3Q
営業利益
実績: 4.1億円 / 予想: 3.5億円
+72.5%
売上高
実績: 58.4億円 / 予想: 85.0億円
-6.8%
３行解説
- 売上高は前年同期比6.8%減ながら、営業利益は72.1%増の4.14億円と大幅な増益を達成し、収益性が急改善。
- 主力の鉄道関連事業が国内および米国向けに極めて好調（受注高21.1%増）であり、利益成長の主軸となっている。
- 第3四半期時点で通期利益予想を既に18%以上超過しており、会社側の予想据え置きは極めて保守的。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-06 | 2026年3月期 第3四半期 | +72.5% | +11.7% | +12.9% | +16.9% | +19.6% |
| 2025-11-07 | 2026年3月期 第2四半期 | -23.2% | +1.8% | -3.3% | -0.6% | -3.1% |
| 2025-08-07 | 2026年3月期 第1四半期 | +353.6% | +2.2% | -5.0% | -6.7% | -3.8% |
| 2025-05-15 | 2025年3月期 通期 | +114.9% | -9.0% | -6.4% | -6.8% | +1.9% |
| 2025-02-06 | 2025年3月期 第3四半期 | +24.4% | +1.3% | +1.9% | +5.9% | +12.3% |
有価証券報告書
2025-06-26 有価証券報告書－第93期(2024/04/01－2025/03/31)