企業解説
1. 企業概要
ベルトラ株式会社は、世界150カ国・約9,000社の催行会社と提携し、2万点以上の現地体験型ツアー（オプショナルツアー）を提供するオンライン予約サイト「VELTRA」を運営している。
- 事業内容: 「OTA（オンライン・トラベル・エージェント）事業」と、観光事業者のITインフラを支援する「観光IT事業」の2本柱。
- 主要製品: 観光ツアー、文化体験、マリンスポーツ等の予約仲介。子会社のリンクティビティ㈱を通じた鉄道・施設チケットのプラットフォーム提供。
- 主要顧客: 一般個人旅行者（B2C）および旅行関連事業者（B2B）。特定の主要顧客への依存はない。
- 競合環境: グローバルではViator (Tripadvisor傘下) やExpedia、Klook等と競合するが、日本語市場における豊富なラインナップとIT活用による独自マーケティングで差別化を図っている。
2. 要点(3行)
- 営業収益は43.0億円（前年同期比37.8%増）と大幅増収だが、先行投資と円安の影響で営業損失は1.7億円（前期は0.6億円の損失）へ拡大。
- インバウンド需要を取り込む「観光IT事業」が収益4.9億円、前年比50.3%増と急成長し、祖業のハワイ・グアム頼みからの脱却が進む。
- 第三者割当増資等により自己資本比率は29.1%へ回復し、手元資金も51.6億円と潤沢だが、黒字化の時期が焦点となる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 営業収益: 43億400万円（前期比37.8%増）。訪日外客数の回復を背景に、特にアジア圏や国内旅行が好調。
続きで読める項目（スタンダードプラン以上）
- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
- 🔒 株主還元姿勢
- 🔒 キャッシュフローの質
- 🔒 資産の健全性
- 🔒 総評
上記の詳細分析はスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
市場内
業種内
- スタンダードプラン以上で見られます
- 🔒 収益性・効率性・成長性・回転・安全性・割安の6カテゴリ別スコア（市場内・業種内）
- 🔒 各指標の市場内・業種内ランキング（例：営業利益率 12位 / 1,100社）
- 🔒 レーダーチャートによる強み・弱みの一覧
市場ポジションはスタンダードプラン以上でご覧いただけます。
プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 営業収益 | 8.9億円 | 4.9億円 | 11.6億円 | 31.2億円 | 43.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -12.5億円 | -11.0億円 | -7.5億円 | -1.1億円 | -3.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -15.5億円 | -11.6億円 | -7.9億円 | -0.6億円 | -4.1億円 |
| 包括利益 | -15.8億円 | -11.4億円 | -7.6億円 | -0.3億円 | -3.5億円 |
| 純資産額 | 5.5億円 | 11.8億円 | 13.8億円 | 13.6億円 | 28.9億円 |
| 総資産額 | 17.2億円 | 18.7億円 | 40.5億円 | 64.7億円 | 85.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 18.94円/株 | 34.51円/株 | 38.14円/株 | 37.31円/株 | 68.2円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -53.58円/株 | -35.12円/株 | -22.92円/株 | -1.62円/株 | -11.18円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 31.9% | 61.4% | 33.4% | 20.5% | 29.1% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -32.4億円 | -6.8億円 | 1.5億円 | 11.9億円 | 4.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | -0.4億円 | -0.6億円 | -3.5億円 | -4.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.2億円 | 9.7億円 | 14.4億円 | 0.1億円 | 13.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.2億円 | 12.0億円 | 28.0億円 | 37.0億円 | 51.7億円 |
| 従業員数 | 17700.0% | 13300.0% | 15300.0% | 21900.0% | 25800.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 5800.0% | 3700.0% | 3300.0% | 5800.0% | 7800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 58.1億円 | 78.5億円 |
| ▶ 固定資産 | 6.6億円 | 7.4億円 |
| 資産 | 64.7億円 | 85.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 51.1億円 | 57.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 負債 | 51.1億円 | 57.0億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 12.6億円 | 23.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.7億円 | 1.6億円 |
| 新株予約権 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 3.8億円 |
| 純資産 | 13.6億円 | 28.9億円 |
| 負債純資産 | 64.7億円 | 85.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 営業収益 | 31.2億円 | 43.0億円 |
| 営業費用 | 31.9億円 | 44.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -0.7億円 | -1.8億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 1.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -1.1億円 | -3.0億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | — |
| ▶ 特別損失 | — | 1.2億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -1.0億円 | -4.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | -0.8億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | -0.5億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.6億円 | -4.4億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | -0.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.6億円 | -4.1億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.9億円 | 4.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | -4.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 0.1億円 | 13.5億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.5億円 | 0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 9.0億円 | 14.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.0億円 | 51.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 37.0億円 | 51.7億円 |