ヤマハ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 第3四半期累計の親会社利益は前年同期比41.1%増と大幅増益だが、本業の儲けを示す「事業利益」は21.3%減と苦戦。
• 不採算のゴルフ用品事業の終了（2026年6月目途）を決定し、構造改革費用20億円を計上したことで、通期の営業利益予想を10億円下方修正。
• 為替影響もあり売上高予想は上方修正したが、在庫の高止まりと本業の収益性低下が鮮明になった「利益の質の低下」が懸念される決算。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上収益: 3,410億円（前年同期比2.8%減）
• 事業利益: 251億円（同21.3%減）
• 最終利益: 202億円（同41.1%増）
• 通期計画（修正後）に対する進捗率:
  • 売上高: 73.8%（前年同期実績 75.9%）
  • 事業利益: 76.1%（前年同期実績 86.9%）
  • 最終利益: 84.1%（前年同期実績 107.0%）
• 勢いの変化: 売上・事業利益ともに前年同期の進捗ペースを下回っており、特に事業利益の進捗は前年の86%台から76%台へ10ポイント以上悪化。期末に向けた挽回へのハードルは高い。

3. セグメント別のモメンタム

• 楽器事業（停滞）: 売上高2,233億円（0.7%減）、事業利益164億円（10.8%減）。主力事業が減収減益となっており、価格改定効果を需要減退が上回る厳しい状況。