企業解説
1. 企業概要
株式会社和心（Wagokoro co., ltd.）は、「日本のカルチャーを世界へ」を掲げ、日本文化を基軸とした製造小売業（SPA）を展開する企業です。
- 主要製品・サービス: かんざし専門店「かんざし屋wargo」、和傘ブランド「北斎グラフィック」、箸専門店「箸や万作」などの自社ブランド店舗運営、およびアニメ・ゲームのキャラクターグッズ等のOEM制作を行う「インバウンドMD事業」が主軸です。また、子会社マイグレ(株)を通じた「サウナ付き貸別荘」の運営等（その他事業）も手掛けています。
- 主要顧客: 一般消費者（特に訪日外国人および国内観光客）およびキャラクターグッズ制作を依頼する企業。
- 競合環境: 観光地の土産物店やアクセサリーショップ、OEM制作会社と競合しますが、オリジナルデザインの和柄製品とSPAモデルによる高収益体質で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 訪日外客数の回復を背景に売上高20.9億円（前年同期比57.4％増）、純利益3.9億円と大幅な増収増益を達成し、V字回復を鮮明にした。
- 第三者割当増資と利益蓄積により、前年の9.4％から40.8％へ自己資本比率が急改善し、財務基盤の安定化が進んだ。
- インバウンドMD事業が牽引する一方、潜在株式による希薄化リスク（最大43.7％）や、代表者への1.2億円超の資金貸付といったガバナンス面の懸念が残る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 20.9億円（前年同期比57.4％増）。インバウンド需要の爆発的な回復により、既存店の来店客数が52.3％増加したことが主因です。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 12.9億円 | 9.0億円 | 10.0億円 | 13.3億円 | 20.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -9.9億円 | -4.9億円 | -2.2億円 | 0.1億円 | 3.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -12.6億円 | -5.5億円 | -0.8億円 | -0.1億円 | 4.0億円 |
| 包括利益 | -12.5億円 | -5.5億円 | -0.8億円 | -0.1億円 | 4.0億円 |
| 純資産額 | -1.0億円 | -4.3億円 | -4.4億円 | 1.4億円 | 5.7億円 |
| 総資産額 | 9.4億円 | 5.7億円 | 6.7億円 | 10.2億円 | 12.8億円 |
| １株当たり純資産額 | -38.26円/株 | -136.63円/株 | -130.99円/株 | 15.31円/株 | 81.06円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -429.23円/株 | -175.46円/株 | -23.25円/株 | -2.72円/株 | 62.67円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | 53.59円/株 |
| 自己資本比率 | -12.4% | -83.4% | -72.5% | 9.4% | 40.8% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | 129.3% |
| 株価収益率 | — | — | — | — | 810.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.8億円 | -3.1億円 | -1.3億円 | -3.5億円 | 2.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 0.7億円 | 0.5億円 | -0.3億円 | -1.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.1億円 | 1.1億円 | 0.7億円 | 5.3億円 | -1.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2.5億円 | 1.3億円 | 1.2億円 | 2.8億円 | 1.9億円 |
| 従業員数 | 4500.0% | 4200.0% | 3200.0% | 3400.0% | 3900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 26800.0% | 24300.0% | 20800.0% | 10500.0% | 10800.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 6.7億円 | 8.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 3.6億円 | 4.3億円 |
| 資産 | 10.2億円 | 12.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 8.0億円 | 6.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 0.8億円 | 1.0億円 |
| 負債 | 8.8億円 | 7.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 1.0億円 | 5.2億円 |
| 新株予約権 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 1.4億円 | 5.7億円 |
| 負債純資産 | 10.2億円 | 12.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 13.3億円 | 20.9億円 |
| 売上原価 | 4.2億円 | 6.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 9.1億円 | 14.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 8.6億円 | 10.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.5億円 | 4.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.5億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.1億円 | 3.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.1億円 | 4.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 法人税等調整額 | — | — |
| 法人税等 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.1億円 | 4.0億円 |
| （内訳） | ||
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.1億円 | 4.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ その他の包括利益 | — | — |
| 包括利益 | -0.1億円 | 4.0億円 |
| （内訳） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.5億円 | 2.0億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -1.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.3億円 | -1.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | — | — |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 1.6億円 | -0.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2.8億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 2.8億円 | 1.9億円 |