ショーエイコーポレーション 四半期進捗

株式会社ショーエイコーポレーション（9385）の2025年3月期決算に基づき、証券アナリストの視点で分析を行います。

1. 要点(3行)

• 見かけの減益はデリバティブ要因： 2025年3月期は経常利益48.2%減、純利益53.7%減と大幅減益だが、これは前期のデリバティブ評価益（営業外収益）の一巡によるもので、本業の営業利益は3.8%減の微減に留まった。
• 2026年3月期の強気予想： 次期通期計画では営業利益を前期比87.4%増（14.01億円）と急回復させる野心的な目標を掲げており、V字回復への自信が見える。
• 製造基盤への先行投資： 固定資産が約9.15億円増加しており、土地や建物・構築物などの製造拠点拡充への投資を加速させ、収益構造の転換を模索している。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期（通期）の連結実績は以下の通りです。

• 売上高： 190.31億円（前期比2.1％減）
• 営業利益： 7.47億円（前期比3.8％減）
• 経常利益： 7.47億円（前期比48.2％減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益： 4.67億円（前期比53.7％減）

進捗と勢いの変化： 本決算のため進捗率は100%ですが、通期計画（前期実績ベース）との比較では、売上・営業利益ともに微減で着地しました。経常利益の大幅減は、前期の営業外収益（デリバティブ評価益 6.88億円）が今期は0.17億円に激減したことが主因であり、実態としての収益力は営業利益ベースで見るべきです。営業利益率も前期の4.0%から3.9%へとほぼ横ばいを維持しており、逆風下で踏み止まった印象です。

3. セグメント別のモメンタム

• 営業促進支援事業（減速）：