セレスポ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 第3四半期累計は大幅増益で着地: 売上高125.86億円（前年同期比10.8%増）、営業利益16.29億円（同46.1%増）と、主力のイベント需要回復が顕著。
• 業績予想の特異な下方修正: Q3時点で通期営業益予想（8.5億円）を大幅に超過しているが、通期予想は据え置き（または修正）。Q4に多額のコスト計上を見込む「超保守的」な計画。
• 独占禁止法リスクの継続: 業績予想の乖離背景には、独占禁止法違反の疑いに伴う偶発債務（賠償金等）のリスクがあり、財務上の不透明感が解消されていない。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 125.86億円（通期計画150億円に対する進捗率：83.9%）
• 営業利益: 16.29億円（同8.5億円に対する進捗率：191.6%）
• 経常利益: 16.30億円（同8.5億円に対する進捗率：191.8%）
• 四半期純利益: 11.13億円（同5.9億円に対する進捗率：188.6%）

分析: 売上高の進捗は前年同期（73.1%※前期通期155億円換算）と比較しても極めて順調です。特筆すべきは利益面で、Q3時点で通期目標を倍近い水準で超過しています。これは通常なら大幅な上方修正案件ですが、後述するリスク要因によりQ4に約7.7億円の営業赤字を見込む特異な通期計画となっています。

3. セグメント別のモメンタム

• ベース事業（勢い：強）: 売上高85.36億円（前年同期比16.9%増）。国際的なイベント開催に伴う案件単価の上昇が寄与し、全社の成長を牽引しています。