北恵株式会社（KITAKEI CO., LTD.）は、大阪と東京の二本社制を敷く住宅資材の総合商社です。木材店、建材店、工務店、ハウスメーカーを主要顧客とし、木材、建材、住宅設備機器の卸売販売、およびそれらに付随する施工付き販売（外壁工事、住設工事等）を展開しています。
- 主要製品: 住宅設備機器（システムキッチン、ユニットバス等）、木質建材、施工付販売（完成工事）。
- 競合環境: 住宅着工戸数の減少という構造的課題の中、単なる物販から施工機能を備えた「機能付販売」へのシフトで差別化を図っています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-11 期末、2026-02-18 提出）収益性
営業利益率
1.2%
≧10%が優良
ROA
2.5%
≧5%が優良
ROE
4.0%
≧10%が優良
ROIC
3.1%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
-3.8%
≧10%が優良
営業利益成長率
-22.5%
≧10%が優良
EPS成長率
-23.4%
≧10%が優良
３行解説
- 2025年11月期は売上高589.7億円（前期比3.8%減）、純利益5.5億円（同23.3%減）と、新設住宅着工の減少や販管費増により減収減益。
- 営業キャッシュ・フローが4.7億円の赤字に転落したが、これは仕入債務の圧縮（15.7億円減）が主因であり、現預金111億円・無借金経営の財務健全性は極めて高い。
- PBR 0.57倍、自己資本比率50.5%と資産背景は厚い一方、ROE 4.0%と資本効率の改善が喫緊の課題。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-11 第1四半期 、2026-04-03 16:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 2.2億円 / 予想: 7.2億円
-12.6%
売上高
実績: 150.2億円 / 予想: 593.0億円
-4.4%
３行解説
- 第1四半期の業績は、売上高が前年同期比4.3%減、営業利益が12.6%減となり、減収減益での着地となった。
- 資材価格高騰や住宅ローン金利の上昇懸念から住宅取得マインドが低下し、主力の持家・戸建分譲市場の新設着工が低迷した。
- 既存市場の不透明感に対し、施工付販売を武器とした非住宅市場やリフォーム、省エネ関連商品の拡販で補う戦略を推進している。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-04-03 | 2026年11月期 第1四半期 | -12.6% | -4.2% | -5.8% | -9.3% | — |
| 2025-12-26 | 2025年11月期 通期 | -22.5% | -1.3% | -5.6% | -9.3% | -16.3% |
| 2025-10-02 | 2025年11月期 第3四半期 | -26.3% | -0.3% | -7.0% | -7.4% | -15.0% |
| 2025-07-02 | 2025年11月期 第2四半期 | -13.7% | -2.7% | -1.6% | -0.4% | -0.2% |
| 2025-04-03 | 2025年11月期 第1四半期 | -5.2% | +0.5% | +2.8% | -2.2% | -2.9% |
有価証券報告書
2026-02-18 有価証券報告書－第67期(2024/11/21－2025/11/20)
2025-02-20 有価証券報告書－第66期(2023/11/21－2024/11/20)