投資日誌：ディー・エヌ・エー
2432 / P・利益V字回復: 前年同期の営業赤字276億円から209億円の黒字へ急転換。前年の一過性損失（SHOWROOM関連等）の一巡とゲーム事業の好調が寄与。 ・「ポケポケ」が牽引するゲーム事業の躍進: 2024年10月リリースの『Pokémon Trading Card Game Pocket』のヒットにより、ゲームセグメント利益が前年同期比約82倍（210億円）と爆発的に成長。 ・スポーツ事業の過去最高益: 横浜DeNAベイスターズの日本シリーズ優勝と観客動員数の増加により、売上・利益ともに二桁成長を記録し、第3の柱としての存在感を誇示。
| 騰落 | vs TOPIX | vs 同業種 | |
|---|---|---|---|
| 当日 | -1.2% | -0.7% | -0.5% |
| 翌日 | +21.6% | +22.3% | +22.3% |
| +1週 | +19.9% | +19.6% | +19.0% |
| +2週 | +31.1% | +31.7% | +31.6% |
| +3週 | +29.8% | +32.4% | +33.0% |
| +1ヶ月 | +7.9% | +9.8% | +11.7% |
| +2ヶ月 | +3.6% | +15.2% | +11.5% |
| +3ヶ月 | +17.9% | +19.8% | +18.5% |
・ゲーム事業の爆発的ヒットによるV字回復: 2024年10月リリースの『Pokémon Trading Card Game Pocket』が牽引し、営業利益は前期の282億円の赤字から289億円の黒字へ劇的な転換を遂げた。 ・セグメント間の明暗: ゲーム事業が利益11倍超と大躍進した一方、ライブストリーミング事業はマーケティング費用の嵩みにより赤字転落、ヘルスケア事業も36億円の営業損失が継続している。 ・大幅増配と不透明な次期予想: 2025年3月期は特別配当を含め年間65円（前期20円）と大幅増配を実現したが、次期（2026年3月期）の見通しは「合理的な算出が困難」として未定。
| 騰落 | vs TOPIX | vs 同業種 | |
|---|---|---|---|
| 当日 | +0.3% | -1.0% | -1.2% |
| 翌日 | -16.1% | -17.7% | -17.8% |
| +1週 | -17.0% | -18.5% | -18.7% |
| +2週 | -23.5% | -24.9% | -24.0% |
| +3週 | -23.0% | -26.8% | -25.6% |
| +1ヶ月 | -26.5% | -29.7% | -29.6% |
| +2ヶ月 | -33.2% | -37.5% | -40.7% |
| +3ヶ月 | -32.6% | -43.3% | -45.8% |
・歴史的な増益幅のサプライズ: 『Pokémon Trading Card Game Pocket』の世界的ヒットにより、ゲーム事業のセグメント利益が前年同期比で約11.6倍（100.6億円）と爆発的に成長。 ・利益進捗率の異常な高さ: 第1四半期時点で通期営業利益予想（上限250億円）に対して55.2%という驚異的な進捗を達成しており、通期の上振れ期待が極めて強い。 ・構造改革の成果: Pocochaの収益性重視の運用へのシフトにより、ライブストリーミング事業が前年同期の赤字から10億円の黒字に転換し、利益体質の改善が鮮明。
| 騰落 | vs TOPIX | vs 同業種 | |
|---|---|---|---|
| 当日 | +1.2% | +0.5% | +0.0% |
| 翌日 | -5.8% | -7.8% | -9.1% |
| +1週 | -6.0% | -9.1% | -12.2% |
| +2週 | -6.0% | -9.9% | -11.1% |
| +3週 | -8.1% | -12.3% | -13.0% |
| +1ヶ月 | -3.0% | -8.8% | -8.0% |
| +2ヶ月 | -4.6% | -13.4% | -15.7% |
| +3ヶ月 | +8.8% | -1.4% | -3.9% |
・利益爆増のサプライズ: ゲーム事業の歴史的高収益化とライブストリーミング事業の黒字化により、中間期の営業利益が前年同期比約4.5倍（354.1％増）の249億円に到達。 ・計画超過の異常事態: 中間期時点で通期営業利益予想（上限250億円）の99.8％を達成しており、通期計画の未修正が逆に市場の大きな注目点。 ・構造改革の成果: Pococha等のライブストリーミング事業でマーケティング最適化と収益性重視へのシフトが奏功し、前年の赤字から22.6億円のセグメント利益へ劇的転換。
| 騰落 | vs TOPIX | vs 同業種 | |
|---|---|---|---|
| 当日 | -1.5% | -2.1% | -2.7% |
| 翌日 | +1.0% | +0.3% | -0.9% |
| +1週 | -5.4% | -6.9% | -5.0% |
| +2週 | -9.5% | -9.2% | -2.8% |
| +3週 | -11.4% | -12.5% | -6.1% |
| +1ヶ月 | -7.2% | -10.0% | -4.1% |
| +2ヶ月 | -3.1% | -9.7% | +0.7% |
| +3ヶ月 | -4.5% | -19.2% | +3.7% |
・主力3事業の好調と上方修正: ゲーム、ライブストリーミング、スポーツの主力事業が想定を上回って推移し、通期業績予想を上方修正。第3四半期時点で営業利益は通期計画（170億円）に対し99.4％の進捗に達している。 ・「ポケポケ」効果と構造改革: 2024年10月リリースの『Pokémon Trading Card Game Pocket』が収益に貢献し、ゲーム事業は減収増益。ライブストリーミング事業も収益性重視への転換で黒字化した。 ・巨額減損と持分法利益の相殺: ヘルスケア・メディカル事業（アルム社）で96.14億円ののれん減損を計上したが、Cygames等の持分法投資利益（62.77億円、前年同期比2,201.4％増）が下支えした。
| 騰落 | vs TOPIX | vs 同業種 | |
|---|---|---|---|
| 当日 | +2.7% | +2.8% | +2.3% |
| 翌日 | +3.2% | +2.0% | +3.5% |
| +1週 | +7.7% | +1.5% | +7.2% |
| +2週 | +4.6% | -0.8% | +5.6% |
| +3週 | +2.0% | -4.1% | +2.3% |
| +1ヶ月 | +0.5% | +2.7% | +0.3% |