ウエストホールディングス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅な減収益決算: 第3四半期（累計）は売上高が前年同期比25.9%減、営業利益が51.8%減と、主力事業の停滞により極めて厳しい着地。
• 通期計画達成に黄信号: 通期予想を下方修正したものの、営業利益の進捗率は23.2%に留まり、第4四半期への極端な偏重（ホッケースティック型）が鮮明に。
• 蓄電所事業への戦略的シフトと巨額のれん: 既存事業から蓄電所開発へリソースを急シフト。M&Aにより約45.3億円の巨額のれんが発生し、財務体質と償却負担に変化。

2. 直近の業績と進捗率

2025年8月期 第3四半期累計（9ヶ月）の実績は以下の通りです。

• 売上高: 220.0億円（前年同期比 25.9%減）
• 営業利益: 20.2億円（同 51.8%減）
• 経常利益: 15.8億円（同 55.5%減）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 7.7億円（同 70.1%減）

通期計画（修正後）に対する進捗率：

• 売上高：48.9%
• 営業利益：23.2%
• 経常利益：21.1%
• 純利益：15.5%

前年同期（営業利益進捗率 約40%）と比較しても、今期の進捗は著しく遅れています。通期目標の営業利益87億円を達成するには、第4四半期（3ヶ月）だけで約67億円を稼ぎ出す必要があり、達成ハードルは極めて高い状況です。

3. セグメント別のモメンタム

• 再生可能エネルギー事業（減速）: 売上高161.9億円（32.0%減）、営業利益5.7億円（76.5%減）。人員を蓄電所開発へシフトしたことや、非FIT案件の引渡手続きの遅れが直撃しました。