企業解説
1. 企業概要
兵庫県姫路市に拠点を置く総合建設業者。官公庁や民間企業向けの建築・土木工事、都市ガス導管工事を行う「建設事業」と、積水化学工業の代理店として「セキスイハイム」を展開する「住宅事業」を二大柱とする。主要顧客は大阪ガスネットワーク株式会社（売上比率11.6％）であり、地域に密着した強固な事業基盤を持つ。競合環境としては、地場ゼネコンやハウスメーカーとの受注競争に加え、近年の資材高騰・人件費上昇が共通の課題となっている。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は大型物件の着工遅れが響き、売上高272.9億円（前期比15.3％減）、純利益6.5億円（同21.6％減）と大幅な減収減益。
- 成長戦略としてM&Aを加速させており、2024年中にエスデイ設計室、ライフデザイン研究所、ヒョウ工務店の3社を取得。
- 業績悪化の中でも配当性向39.49％（年間配当200円）を維持し、自己資本比率48.32％と財務の健全性は保たれている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 272.92億円（前期比49.1億円減、15.3％減）
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 272.6億円 | 263.7億円 | 307.6億円 | 322.0億円 | 272.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.0億円 | 13.2億円 | 11.8億円 | 13.3億円 | 11.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.0億円 | 7.3億円 | 7.3億円 | 8.4億円 | 6.6億円 |
| 包括利益 | 9.0億円 | 8.6億円 | 8.5億円 | 9.9億円 | 7.7億円 |
| 純資産額 | 151.5億円 | 158.9億円 | 166.1億円 | 174.0億円 | 178.9億円 |
| 総資産額 | 272.8億円 | 305.6億円 | 310.0億円 | 301.2億円 | 325.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 12,228.06円/株 | 12,787.26円/株 | 13,366.56円/株 | 14,026.2円/株 | 14,401.15円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 727.79円/株 | 669.02円/株 | 672.07円/株 | 767.98円/株 | 602.24円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 49.0% | 45.7% | 47.1% | 50.9% | 48.3% |
| 自己資本利益率 | 6.1% | 5.3% | 5.1% | 5.6% | 4.2% |
| 株価収益率 | 508.0% | 613.0% | 573.0% | 603.0% | 787.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 14.8億円 | 39.0億円 | 12.0億円 | -21.6億円 | 6.6億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -22.4億円 | -9.8億円 | -0.9億円 | -2.2億円 | -6.6億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -13.1億円 | -11.3億円 | 13.1億円 | 6.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.8億円 | 28.8億円 | 28.7億円 | 18.0億円 | 24.0億円 |
| 従業員数 | 55100.0% | 53700.0% | 53500.0% | 53700.0% | 57100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 8200.0% | 9000.0% | 9500.0% | 10500.0% | 11400.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 132.5億円 | 155.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 168.7億円 | 170.6億円 |
| 資産 | 301.2億円 | 325.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 88.4億円 | 90.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 38.8億円 | 56.1億円 |
| 負債 | 127.2億円 | 146.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 151.9億円 | 155.8億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.4億円 | 1.6億円 |
| 非支配株主持分 | 20.7億円 | 21.5億円 |
| 純資産 | 174.0億円 | 178.9億円 |
| 負債純資産 | 301.2億円 | 325.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 322.0億円 | 272.9億円 |
| 売上原価 | 262.9億円 | 211.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 59.2億円 | 61.8億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 46.0億円 | 50.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 13.2億円 | 11.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.5億円 | 0.6億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.3億円 | 0.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 13.3億円 | 11.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 13.5億円 | 11.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 3.7億円 | 4.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.6億円 | -0.3億円 |
| 法人税等 | 4.3億円 | 4.1億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 9.1億円 | 7.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.7億円 | 0.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 8.4億円 | 6.6億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -21.6億円 | 6.6億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -6.6億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 13.1億円 | 6.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -10.7億円 | 5.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.0億円 | 24.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 18.0億円 | 24.0億円 |