株式会社奥村組は、1907年創業の準大手ゼネコンです。トンネル工事の「シールド工法」に強みを持つ土木事業、免震技術を核とした建築事業、そして不動産開発や再生可能エネルギー発電を行う投資開発事業を3つの柱としています。主要顧客は国土交通省などの官公庁から民間企業まで幅広く、国内を主戦場としています。競合環境としては、資材高騰や労務費上昇といったコストプッシュ圧力、および技能労働者不足による施工能力の制約が業界全体の共通課題となっています。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-26 提出）収益性
営業利益率
3.3%
≧10%が優良
ROA
2.5%
≧5%が優良
ROE
1.5%
≧10%が優良
ROIC
3.1%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
3.5%
≧10%が優良
営業利益成長率
-29.0%
≧10%が優良
EPS成長率
-78.2%
≧10%が優良
３行解説
- 利益の激減と巨額減損: 売上高は2,982億円（前期比3.5%増）と堅調だったが、土木事業の採算悪化とバイオマス発電所の爆発事故に伴う減損損失132億円計上により、純利益は27億円（同78.2%減）に沈んだ。
- 不適切会計の発覚: 受注工事間での原価付替えという不適切な原価管理が判明し、ガバナンスと内部統制に対する市場の信頼が揺らいでいる（財務的影響は軽微）。
- 還元姿勢の強化で株価下支え: 業績不振の中でも年間配当216円（配当性向292.1%）を維持し、次期中計では連結配当性向70%以上という極めて高い還元方針を打ち出した。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 第3四半期 、2026-02-13 16:00 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: 41.4億円 / 予想: 108.0億円
+2519.6%
売上高
実績: 697.9億円 / 予想: 2985.0億円
+5.1%
2Q
営業利益
実績: 96.5億円 / 予想: 130.0億円
+1120.2%
売上高
実績: 1513.0億円 / 予想: 3025.0億円
+8.6%
3Q
営業利益
実績: 138.2億円 / 予想: 152.0億円
+143.9%
売上高
実績: 2309.7億円 / 予想: 3025.0億円
+5.9%
３行解説
- 本業の採算急改善と営業外利益の剥落懸念: 土木・建築両事業での原価低減と追加工事獲得により営業利益が前年比143.9%増と大幅伸長したが、経常利益は為替評価益等の膨張で既に通期計画を24.8%上回る異例の進捗。
- 建築事業の受注モメンタムが爆発: 国内大型工事の複数受注により、建築事業の受注高が前年同期比168.9%増（1,603億円）と驚異的な伸びを記録し、将来の売上基当を確保。
- 石狩バイオエナジーの不透明感と株主還元: 事故による稼働停止の影響が続く子会社の石狩バイオエナジーは2026年4月の本格再開を目指すが、財務制限条項抵触などリスクも内在。一方で年間配当は前期比48円増の264円へ大幅増配。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-02-13 | 2026年3月期 第3四半期 | +143.9% | -2.8% | -2.8% | -4.9% | — |
| 2025-11-13 | 2026年3月期 第2四半期 | +1120.2% | +2.3% | +13.9% | +20.1% | +22.4% |
| 2025-08-06 | 2026年3月期 第1四半期 | +2519.6% | +1.6% | +0.1% | +1.5% | -6.7% |
| 2025-05-14 | 2025年3月期 通期 | -29.0% | -0.9% | -1.3% | -4.0% | -1.7% |
| 2025-02-12 | 2025年3月期 第3四半期 | -43.3% | +0.6% | +10.1% | +11.9% | +20.4% |
| 2025-01-15 | 2025年3月期 第2四半期 | -87.7% | -1.0% | -3.6% | +10.4% | +11.2% |
有価証券報告書
2025-06-26 有価証券報告書－第88期(2024/04/01－2025/03/31)