若築建設 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅な減益着地: 2025年3月期は、上半期の工事進捗の遅れを挽回できず、売上高は前年比8.9%減、営業利益は25.2%減、経常利益は32.1%減と振るわない結果となった。
• 受注と繰越高の積み上がり: 通期の受注高は1,040億円（前年比3.1%増）、次期への繰越高は1,230億円（同20.3%増）と高水準にあり、中長期的な売上基盤は強化されている。
• 配当の増額とDOE重視: 利益減となったものの、中期経営計画に基づく株主還元方針により、年間配当は前期の120円から126円へ増配し、次期予想も131円へとさらなる増配を計画している。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 864.6億円（前年同期比 8.9%減）
• 営業利益: 52.2億円（同 25.2%減）
• 経常利益: 52.2億円（同 32.1%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 36.9億円（同 27.5%減）

分析: 通期決算のため進捗率ではなく計画比で見ると、売上高利益率は計画通りに推移したものの、絶対額としての利益は大幅な減益となりました。前年同期が売上高13.0%増、営業利益11.9%増と勢いがあったのに対し、今期は「足踏み」の状態です。特に販売費及び一般管理費がDX投資や人的投資により75億円（前年比5.4%増）に膨らんだことも利益を押し下げました。

3. セグメント別のモメンタム

• 建設事業（減速）: 売上高 848億円（前年比9.5%減）、営業利益 71億円（同20.2%減）。受注は大型案件を含め好調で、下半期の進捗は高水準でしたが、上半期の遅れを吸収しきれませんでした。