企業解説
1. 企業概要
金下建設株式会社（証券コード：E00133）は、京都府宮津市に本社を置く建設会社です。公共工事（土木・建築）を主軸とし、国土交通省や京都府が主要顧客です。建設事業のほか、アスファルト製品の製造販売、産業廃棄物処理、および2024年から開始した飲食事業（回転寿司店）を展開しています。地場に強固な基盤を持ち、官公庁案件が売上の約53%を占める典型的な地域ゼネコンですが、極めて高い自己資本比率を背景とした健全な財務体質が特徴です。
2. 要点(3行)
- 減収増益の決算: 前期からの繰越工事減少で売上高は97.4億円（前年同期比8.6%減）となったが、工事採算の改善と受取配当金の増加により、親会社株主に帰属する当期純利益は3.2億円（同18.9%増）と増益を確保。
- 盤石すぎる財務基盤: 自己資本比率は84.5%と極めて高く、無借金に近い経営状態。発行済株式の43.38%を自己株式として保有しており、資本効率の改善が今後の大きな課題。
- 受注の急回復: 当連結会計年度の受注工事高は129.7億円（前期比52.1%増）と大幅に伸長しており、次期以降の売上回復に向けた仕込みは順調。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 97.4億円（前期：106.5億円）。繰越工事の減少が響き減収。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 109.6億円 | 76.3億円 | 99.0億円 | 106.6億円 | 97.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 7.8億円 | 0.3億円 | 2.9億円 | 4.1億円 | 4.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 5.0億円 | 0.5億円 | 1.9億円 | 2.7億円 | 3.2億円 |
| 包括利益 | 6.4億円 | 0.1億円 | 2.6億円 | 10.1億円 | 7.8億円 |
| 純資産額 | 172.0億円 | 171.0億円 | 172.5億円 | 181.5億円 | 188.2億円 |
| 総資産額 | 199.9億円 | 199.8億円 | 199.9億円 | 222.0億円 | 218.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 7,821.33円/株 | 7,779.53円/株 | 7,849.16円/株 | 8,260.21円/株 | 8,565.22円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 225.14円/株 | 20.82円/株 | 88.35円/株 | 125.14円/株 | 148.84円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 84.4% | 83.9% | 84.6% | 80.2% | 84.5% |
| 自己資本利益率 | 2.8% | 0.3% | 1.1% | 1.6% | 1.8% |
| 株価収益率 | 1640.0% | 16790.0% | 3260.0% | 2210.0% | 1780.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 31.1億円 | -5.7億円 | -12.5億円 | 15.5億円 | 6.5億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | 1.4億円 | 4.3億円 | -4.5億円 | 6.8億円 | -2.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -30.1億円 | -1.1億円 | -1.1億円 | -1.1億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 84.8億円 | 82.3億円 | 64.2億円 | 85.4億円 | 88.3億円 |
| 従業員数 | 17900.0% | 18800.0% | 18800.0% | 18900.0% | 17900.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 6400.0% | 6100.0% | 5900.0% | 5500.0% | 9000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 130.6億円 | 120.8億円 |
| ▶ 固定資産 | 91.5億円 | 97.7億円 |
| 資産 | 222.0億円 | 218.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 26.9億円 | 14.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 13.6億円 | 15.9億円 |
| 負債 | 40.5億円 | 30.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 155.6億円 | 157.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 22.4億円 | 26.9億円 |
| 非支配株主持分 | 3.4億円 | 3.6億円 |
| 純資産 | 181.5億円 | 188.2億円 |
| 負債純資産 | 222.0億円 | 218.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 106.6億円 | 97.4億円 |
| 売上原価 | 94.7億円 | 85.2億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 11.9億円 | 12.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 9.5億円 | 9.5億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 2.4億円 | 2.7億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.0億円 | 2.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.1億円 | 4.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.0億円 | 0.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.2億円 | 4.8億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.3億円 | 1.4億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.4億円 | 1.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 2.8億円 | 3.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 2.7億円 | 3.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 15.5億円 | 6.5億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | 6.8億円 | -2.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.1億円 | -1.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 21.2億円 | 2.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 85.4億円 | 88.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 85.4億円 | 88.3億円 |