中村屋 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 赤字幅の拡大と一時的費用の発生: 売上高は前年同期比0.4%増の56.6億円と微増ながら、営業損失は11.4億円（前年同期は9.6億円の損失）へと拡大。これは神奈川工場の一部閉鎖に伴う減価償却費の増加や基幹システム更新など、構造改革に伴う一時的費用が主因。
• 食品事業が成長を牽引: 主力の菓子事業が店舗閉鎖等で減収（2.9%減）となる一方、食品事業は業務用カレーやコンビニ向け商品が好調で5.6%の増収、セグメント利益も増益を確保し、ポートフォリオの改善が見られる。
• 構造改革の過渡期: 「中期経営計画2027」に基づくインフラ再構築を断行中。投資キャッシュ・フローが大幅なマイナス（17.7億円の支出）となるなど、将来の収益性改善に向けた先行投資局面にある。

2. 直近の業績と進捗率

今第1四半期累計期間（2025年4月1日～6月30日）の着地は以下の通りです。

• 売上高: 56.6億円（前年同期比 +0.4%）
• 営業損失: △11.4億円（前年同期は△9.6億円）
• 経常損失: △11.1億円（前年同期は△9.5億円）
• 四半期純損失: △7.1億円（前年同期は△6.4億円）

通期計画に対する進捗率と勢い:

• 売上高の通期予想377億円に対する進捗率は15.0%。前年同期の売上高（56.3億円）からほぼ横ばいの推移です。
• 同社は「中華まんじゅう」等の冬場に売上が偏重する季節性が強く、第1四半期に損失が出るのは例年の傾向ですが、今期は構造改革コストの影響で各段階利益の赤字幅が前年同期より約1.5億〜1.8億円拡大しており、利益面での足元の勢いは計画を下回る懸念があります。

3. セグメント別のモメンタム

• 菓子事業【減速】: 売上高 30.2億円（前年同期比 2.9%減）、営業損失 9.0億円（前年同期より1.5億円の悪化）。前期に閉鎖した店舗の売上減少に加え、神奈川工場閉鎖に伴う耐用年数の短縮（費用増）が利益を圧迫しました。