森永乳業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 2025年3月期は、原材料高やコスト増を価格改定とプロダクトミックス改善で跳ね返し、営業利益296億円（前年比6.5%増）と増益を確保。
• 親会社株主に帰属する当期純利益は54億円（同91.1%減）と急落したが、これは前年度の工場跡地売却益（657億円）の反落と、海外子会社の減損損失204億円計上が主因。
• 投資判断における最大の変化は、配当性向を40%へ引き上げ、上限100億円の大規模な自己株式取得を発表した「株主還元姿勢の劇的な強化」にある。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 5,611億円（前年比2.6%増）
• 営業利益: 296億円（同6.5%増）
• 経常利益: 298億円（同6.3%増）
• 当期純利益: 54億円（同91.1%減）

進捗率と勢いの変化: 期初予想（売上高5,700億円、営業利益300億円）に対しては、売上・利益ともに若干の未達となりました。しかし、営業利益ベースでは前年の278億円から着実に拡大しており、コストプッシュ局面を価格転嫁で乗り切る「稼ぐ力」の強化が見て取れます。2026年3月期の計画は売上高5,800億円（3.4%増）、営業利益320億円（7.9%増）と、さらなる成長を加速させる意欲的な目標となっています。

3. セグメント別のモメンタム

• 食品事業（勢い：強）: