企業解説
1. 企業概要
株式会社エスプールは、「アウトソーシングの力で企業変革を支援し、社会課題を解決する」を理念に掲げる企業グループです。主軸は、知的障がい者の雇用創出を支援する「障がい者雇用支援サービス（わーくはぴねす農園の運営）」を含むビジネスソリューション事業と、コールセンターや販売促進への人材派遣を行う人材ソリューション事業の2本柱です。競合環境においては、独自の農園モデルによる障がい者雇用支援で高い参入障壁を築く一方、人材派遣領域では大手派遣会社との激しいシェア争いの中にあります。
2. 要点(3行)
- 連結業績は、主力のHR事業がコロナ関連需要の消失で苦戦するも、ビジネスソリューション事業の2桁増収増益が補い、営業利益は前年並みを確保。
- 障がい者雇用支援サービスは法定雇用率引き上げを追い風に急成長しており、設備販売の価格改定や人材紹介の好調によりセグメント利益率は24.6%と高い。
- 積極的な農園開設投資により固定資産・リース負債が膨らみ自己資本比率は24.8%まで低下しているが、営業CFは50.7億円と極めて潤沢で資金繰りに懸念はない。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上収益: 255億5,400万円（前年比0.9%減）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年11月期 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上収益 | — | — | 266.5億円 | 257.8億円 | 255.5億円 |
| 税引前利益又は税引前損失（△） | — | — | 30.5億円 | 26.5億円 | 25.7億円 |
| 当期利益又は当期損失（△）：親会社の所有者に帰属 | — | — | 19.5億円 | 17.3億円 | 21.0億円 |
| 当期包括利益：親会社の所有者に帰属 | — | — | 17.9億円 | 17.0億円 | 21.2億円 |
| 親会社の所有者に帰属する持分 | — | 60.9億円 | 74.3億円 | 85.0億円 | 98.4億円 |
| 総資産額 | — | 211.8億円 | 254.8億円 | 333.8億円 | 397.1億円 |
| １株当たり親会社所有者帰属持分 | — | 77.12円/株 | 94.12円/株 | 107.66円/株 | 124.51円/株 |
| 基本的１株当たり利益又は損失（△） | — | — | 24.74円/株 | 21.9円/株 | 26.58円/株 |
| 親会社所有者帰属持分比率 | — | 28.8% | 29.2% | 25.5% | 24.8% |
| 親会社所有者帰属持分利益率 | — | — | 28.9% | 21.7% | 22.9% |
| 株価収益率 | — | — | 3800.0% | 1810.0% | 1200.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 41.7億円 | 41.0億円 | 50.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -28.5億円 | -45.7億円 | -33.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -20.4億円 | 6.4億円 | -12.4億円 |
| 現金及び現金同等物 | — | 39.4億円 | 32.1億円 | 33.8億円 | 38.1億円 |
| 売上高 | 210.1億円 | 248.6億円 | 266.5億円 | 257.8億円 | — |
| 経常利益又は経常損失（△） | 22.3億円 | 26.7億円 | 31.2億円 | 26.8億円 | — |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 15.8億円 | 18.8億円 | 18.1億円 | 20.3億円 | — |
| 包括利益 | 15.8億円 | 19.0億円 | 18.3億円 | 20.2億円 | — |
| 純資産額 | 44.7億円 | 61.1億円 | 74.3億円 | 88.2億円 | — |
| 総資産額 | 113.0億円 | 153.2億円 | 170.3億円 | 209.1億円 | — |
| １株当たり純資産額 | 56.43円/株 | 76.94円/株 | 94.14円/株 | 111.78円/株 | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 20円/株 | 23.81円/株 | 22.9円/株 | 25.64円/株 | — |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 39.4% | 39.7% | 43.7% | 42.2% | — |
| 自己資本利益率 | 42.2% | 35.7% | 26.8% | 24.9% | — |
| 株価収益率 | 3800.0% | 5360.0% | 4100.0% | 1550.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 22.3億円 | 21.9億円 | 28.6億円 | 25.2億円 | — |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -20.5億円 | -25.1億円 | -28.4億円 | -45.7億円 | — |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 2.1億円 | 17.4億円 | -7.5億円 | 22.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 25.1億円 | 39.4億円 | 32.1億円 | 33.8億円 | — |
| 従業員数 | 62500.0% | 72800.0% | 86500.0% | 97300.0% | 105500.0% |
| 契約従業員数 | 22400.0% | 21700.0% | 19500.0% | 17600.0% | — |
| 契約従業員数、従業員数 (IFRS) | — | 21700.0% | 19500.0% | 17600.0% | 13100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 16600.0% | 21000.0% | 28200.0% | 38100.0% | 43000.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 財政状態計算書 | ||
| 資産 | 333.8億円 | 397.1億円 |
| ▶ 流動資産 | 71.3億円 | 87.8億円 |
| ▶ 非流動資産 | 262.5億円 | 309.4億円 |
| 資産 | 333.8億円 | 397.1億円 |
| 負債及び資本 | 333.8億円 | 397.1億円 |
| 負債 | ||
| ▶ 流動負債 | 91.6億円 | 115.3億円 |
| ▶ 非流動負債 | 157.2億円 | 183.6億円 |
| 負債 | 248.8億円 | 298.9億円 |
| ▶ 資本 | 84.9億円 | 98.3億円 |
| 負債及び資本 | 333.8億円 | 397.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 合計 | 257.8億円 | 255.5億円 |
| 売上原価 | 168.8億円 | 161.0億円 |
| 売上総利益 | 89.1億円 | 94.5億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 62.2億円 | 67.1億円 |
| その他の収益 | 1.2億円 | 0.7億円 |
| その他の費用 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 営業利益（△損失） | 27.8億円 | 27.8億円 |
| 金融収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 金融費用 | 1.3億円 | 2.1億円 |
| 税引前利益（△損失） | 26.5億円 | 25.7億円 |
| 法人所得税費用 | 9.2億円 | 4.7億円 |
| 当期利益（△損失） | 17.3億円 | 21.0億円 |
| 当期利益（△損失）の帰属 | ||
| １株当たり当期利益（△損失） | ||
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 41.0億円 | 50.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -45.7億円 | -33.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 6.4億円 | -12.4億円 |
| 換算差額を加算後の増減額及び換算差額がない場合の増減額に用いる。 | 1.7億円 | 4.3億円 |
| 現金及び現金同等物 | 33.8億円 | 38.1億円 |
| 現金及び現金同等物 | 33.8億円 | 38.1億円 |