マーチャント・バンカーズ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅な営業増益も最終利益は急減: 売上高は前年同期比5.9%増、営業利益は61.5%増と本業は伸長したが、親会社株主に帰属する四半期純利益は前年の反動等により71.8%減の0.25億円に留まった。
• 極端な「下期偏重」の進捗: 第3四半期（9ヶ月）経過時点で、通期計画に対する経常利益進捗率は15.2%、純利益は12.5%と極めて低く、第4四半期の物件売却に大きく依存する状況。
• 資金調達と統治を巡る混乱: 7月に発行したばかりの第17回新株予約権を、割当先との信頼関係構築の困難を理由にわずか10日余りで取得・消却（事実上の白紙撤回）する異例の事態が発生。

2. 直近の業績と進捗率

2025年10月期第3四半期累計の連結実績は以下の通りです。

• 売上高: 23.02億円（前年同期比 5.9%増）／通期計画（46.00億円）に対する進捗率 50.0%
• 営業利益: 2.30億円（同 61.5%増）／通期計画（6.00億円）に対する進捗率 38.3%
• 経常利益: 0.38億円（同 524.5%増）／通期計画（2.50億円）に対する進捗率 15.2%
• 純利益: 0.25億円（同 71.8%減）／通期計画（2.00億円）に対する進捗率 12.5%

勢いの変化: 営業利益ベースでは前年の1.42億円から2.30億円へ成長しており、賃貸用不動産4物件の売却など本業の勢いは維持されています。しかし、通期計画に対する進捗率は全指標で5割以下、特に利益面では1割台に留まっており、計画達成には第4四半期での大規模な利益確定が不可欠な状況です。

3. セグメント別のモメンタム

当期より「マーチャント・バンキング事業」の単一セグメントに変更されています。

• 勢い（金融・不動産）: 国内の不動産投資ニーズは依然として高く、稼働率や賃料水準は安定しています。当累計期間中に4物件を売却したほか、次期以降の売却準備も進めており、投資会社としての回転は効いています。