企業解説
1. 企業概要
株式会社アールエイジは、東京都心および千葉県西部を主たる営業基盤とする不動産会社です。
- 事業内容: 自社所有物件やサブリース物件の賃貸管理を行う「運営管理事業」を収益基盤とし、居住用賃貸マンション等の企画・開発・販売を行う「開発販売事業」を成長エンジンとする2軸経営を展開しています。
- 主要製品・サービス: 賃貸マンションのサブリース、管理受託、および投資用マンションの開発・販売。
- 主要顧客: 今期は日本オープンエンド不動産投資法人への売上高が18.3億円（連結売上高の38.7％）に達しており、特定の投資法人への依存度がやや高い傾向にあります。
- 競合環境: 不動産価格の高騰や建築コスト増、金利上昇懸念がある中、都心部への人口流入超過を背景とした底堅い賃貸需要を追い風に、都心部に特化した開発で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- 大幅な増収増益: 開発販売事業において大型物件（85戸）を含む計2棟の引渡しが完了し、経常利益は前年比70.6％増の8.1億円と過去最高水準を記録。
- キャッシュフローの劇的改善: 販売用不動産の売却が進んだことで、営業キャッシュフローが前期の8.4億円から20.9億円へと大幅にプラス転換し、財務体質が強化された。
- 資産回転の加速: 棚卸資産を前期の25.6億円から14.7億円へ圧縮する一方で、新たな開発用地を都心3区（千代田・港・台東）で取得し、次期以降の成長基盤も確保。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 47.3億円（前年比37.3％増）
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 35.7億円 | 33.4億円 | 37.0億円 | 34.4億円 | 47.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.6億円 | 3.8億円 | 5.7億円 | 4.8億円 | 8.1億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.0億円 | 2.6億円 | 3.8億円 | 3.3億円 | 5.3億円 |
| 包括利益 | 3.0億円 | 2.6億円 | 3.7億円 | 3.3億円 | 5.3億円 |
| 純資産額 | 35.6億円 | 37.4億円 | 39.1億円 | 41.4億円 | 45.6億円 |
| 総資産額 | 123.9億円 | 134.2億円 | 131.5億円 | 134.9億円 | 144.0億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,120.58円/株 | 1,174.26円/株 | 1,228.63円/株 | 1,300.33円/株 | 1,433.98円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 95.11円/株 | 81.28円/株 | 118.08円/株 | 102.8円/株 | 166.58円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 28.8% | 27.8% | 29.7% | 30.7% | 31.7% |
| 自己資本利益率 | 8.7% | 7.1% | 9.8% | 8.1% | 12.2% |
| 株価収益率 | 620.0% | 770.0% | 610.0% | 720.0% | 500.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.0億円 | 3.8億円 | 11.7億円 | 8.4億円 | 20.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -14.3億円 | -14.1億円 | -4.7億円 | -9.9億円 | -13.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.4億円 | 8.1億円 | -7.6億円 | 1.1億円 | 1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.5億円 | 10.3億円 | 9.6億円 | 9.2億円 | 17.8億円 |
| 従業員数 | 2400.0% | 2200.0% | 2100.0% | 1700.0% | 1500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 1900.0% | 2100.0% | 1700.0% | 1800.0% | 1600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 35.5億円 | 33.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 99.4億円 | 110.3億円 |
| 資産 | 134.9億円 | 144.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 17.5億円 | 14.1億円 |
| ▶ 固定負債 | 76.1億円 | 84.3億円 |
| 負債 | 93.5億円 | 98.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 41.3億円 | 45.6億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 41.4億円 | 45.6億円 |
| 負債純資産 | 134.9億円 | 144.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 34.4億円 | 47.3億円 |
| 売上原価 | 23.7億円 | 32.5億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 10.7億円 | 14.7億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 5.2億円 | 5.8億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 5.5億円 | 8.9億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 0.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 4.8億円 | 8.1億円 |
| ▶ 特別利益 | — | 0.0億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | — |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 4.8億円 | 8.2億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.4億円 | 3.1億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | -0.2億円 |
| 法人税等 | 1.5億円 | 2.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.3億円 | 5.3億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.3億円 | 5.3億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 8.4億円 | 20.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -9.9億円 | -13.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 1.1億円 | 1.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -0.4億円 | 8.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.2億円 | 17.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 9.2億円 | 17.8億円 |