企業解説
1. 企業概要
株式会社ファンドクリエーショングループは、アセットマネジメント（AM）事業とインベストメントバンク（IB）事業を柱とする独立系資産運用会社です。
- AM事業：不動産ファンド（主力の「レジット」等）、太陽光発電ファンド、証券ファンド、車両リースバックファンド等の組成・運用。
- IB事業：国内外の不動産投資、太陽光発電設備への投資、トラックのリースバック事業、および証券投資・金融商品仲介。
- 主要顧客：個人投資家、富裕層、機関投資家。当期はバルタスロール・プロパティー（同）が売上高の14.7％、㈱山の音が13.0％を占めています。
- 競合環境：大手銀行・証券系AM会社から特定のブティック型運用会社まで多岐にわたりますが、機動的なファンド組成とトラックのリースバックといったニッチ市場の開拓で差別化を図っています。
2. 要点(3行)
- トラックのリースバック（11.5億円の車両取得）と国内外の不動産売却が牽引し、連結売上高は56.6億円（前期比37.0%増）と大幅増収を達成。
- 利益面では営業利益が4.3億円（同24.0%増）と伸長した一方、AM事業の営業利益が3.5億円（同10.2%減）と苦戦しており、収益構造の変化が見られる。
- 自己資本比率は52.6%と健全な水準を維持し、1円の安定配当を継続するが、特定のファンド（レジット）への収益依存度（AM事業の約41%）が依然として高い。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 5,669百万円（前期比37.0％増）。IB事業における不動産売却および車両リースバック収入の増加が寄与しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年11月期 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 15.3億円 | 21.9億円 | 16.9億円 | 41.4億円 | 56.7億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.3億円 | 2.0億円 | 2.7億円 | 3.0億円 | 3.4億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | 1.5億円 | 2.3億円 | 1.8億円 | 2.0億円 |
| 包括利益 | -0.6億円 | 1.7億円 | 2.0億円 | 2.2億円 | 2.5億円 |
| 純資産額 | 23.6億円 | 25.0億円 | 26.6億円 | 28.4億円 | 30.5億円 |
| 総資産額 | 37.5億円 | 32.8億円 | 45.8億円 | 56.7億円 | 58.1億円 |
| １株当たり純資産額 | 62.73円/株 | 66.25円/株 | 70.69円/株 | 75.53円/株 | 81.11円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 0.68円/株 | 4.06円/株 | 6.04円/株 | 4.86円/株 | 5.33円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 0.67円/株 | 3.99円/株 | 6円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | 63.0% | 76.1% | 58.1% | 50.2% | 52.6% |
| 自己資本利益率 | 1.1% | 6.3% | 8.8% | 6.7% | 6.8% |
| 株価収益率 | 13382.0% | 1969.0% | 1324.0% | 1790.0% | 1521.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 3.5億円 | 11.4億円 | -14.0億円 | 5.2億円 | 1.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.1億円 | -0.5億円 | -0.6億円 | -3.0億円 | 2.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -7.8億円 | 11.5億円 | 4.7億円 | -1.3億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 8.2億円 | 11.3億円 | 8.3億円 | 15.3億円 | 18.4億円 |
| 従業員数 | 2600.0% | 2600.0% | 2400.0% | 2300.0% | 2500.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 100.0% | — | 200.0% | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 48.0億円 | 49.1億円 |
| ▶ 固定資産 | 8.6億円 | 8.8億円 |
| ▶ 繰延資産 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| 資産 | 56.7億円 | 58.1億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 16.0億円 | 13.0億円 |
| ▶ 固定負債 | 12.3億円 | 14.6億円 |
| 負債 | 28.3億円 | 27.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 27.7億円 | 29.4億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 0.7億円 | 1.2億円 |
| 非支配株主持分 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 純資産 | 28.4億円 | 30.5億円 |
| 負債純資産 | 56.7億円 | 58.1億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| ▶ 売上高 | 41.4億円 | 56.7億円 |
| ▶ 売上原価 | 30.7億円 | 45.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 10.6億円 | 11.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 7.1億円 | 7.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 3.5億円 | 4.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.7億円 | 1.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 3.0億円 | 3.4億円 |
| 匿名組合損益分配前税引前当期純利益又は純損失（△） | 3.0億円 | 3.4億円 |
| 匿名組合損益分配額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 3.0億円 | 3.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 1.1億円 | 1.3億円 |
| 法人税等調整額 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 法人税等 | 1.1億円 | 1.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 1.8億円 | 2.0億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 1.8億円 | 2.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 5.2億円 | 1.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -3.0億円 | 2.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 4.7億円 | -1.3億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 7.1億円 | 3.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.3億円 | 18.4億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 15.3億円 | 18.4億円 |