企業解説
1. 企業概要
株式会社ＳＵＭＣＯは、半導体用シリコンウェーハの製造・販売を専業とするメーカーです。三菱材料と旧住友金属工業（現：日本製鉄）のシリコン事業が統合して誕生しました。主力製品は300mmおよび200mm以下の各種シリコンウェーハ（ポリッシュトウェーハ、エピタキシャルウェーハ等）であり、AI、スマートフォン、自動車等の半導体基板材料として供給しています。主要顧客には住友商事株式会社（売上高比率24.8%）やSamsung Electronicsなどが名を連ね、世界有数のシェアを誇ります。
2. 要点(3行)
- 300mm先端品はAI需要で好調な一方、200mm以下のレガシー品需要低迷とグリーンフィールド投資に伴う減価償却費増により、当期純利益は前期比68.9%減の198.8億円と大幅減益。
- 収益構造の改善に向け、需要低迷が続く200mm以下の宮崎工場での生産を2026年末までに終了することを決定し、58.1億円の特別損失（事業構造改善費用）を計上した。
- 営業CFを大幅に上回る2,149.3億円の設備投資を継続しており、有利子負債による調達を強化。フリーキャッシュフローは1,782.5億円の赤字となっている。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 3,966.2億円（前期比6.9%減）。AI向け300mmウェーハの生産増はあったものの、民生・産業・車載向けデバイスの在庫調整が長引き、販売数量が減少しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 2913.3億円 | 3356.7億円 | 4410.8億円 | 4259.4億円 | 3966.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 356.5億円 | 511.1億円 | 1113.4億円 | 726.3億円 | 374.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 255.1億円 | 411.2億円 | 702.0億円 | 638.8億円 | 198.8億円 |
| 包括利益 | 279.6億円 | 591.0億円 | 916.8億円 | 823.9億円 | 355.4億円 |
| 純資産額 | 3550.0億円 | 5228.4億円 | 5914.8億円 | 6355.3億円 | 6572.4億円 |
| 総資産額 | 5934.4億円 | 7648.2億円 | 8925.5億円 | 10730.9億円 | 11726.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,082.22円/株 | 1,359.77円/株 | 1,523.71円/株 | 1,636.19円/株 | 1,693.17円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 87.48円/株 | 135.86円/株 | 200.49円/株 | 182.59円/株 | 56.84円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 53.1% | 62.3% | 59.8% | 53.3% | 50.5% |
| 自己資本利益率 | 8.3% | 10.4% | 13.9% | 11.6% | 3.4% |
| 株価収益率 | 2587.0% | 1729.0% | 876.0% | 1158.0% | 2081.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 841.9億円 | 1047.1億円 | 1794.6億円 | 963.4億円 | 696.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -551.9億円 | -673.4億円 | -1263.5億円 | -2476.8億円 | -2478.8億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -162.4億円 | 991.0億円 | -231.5億円 | 434.6億円 | 1122.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 818.6億円 | 2246.7億円 | 2593.1億円 | 1563.5億円 | 956.7億円 |
| 従業員数 | 819900.0% | 846900.0% | 918900.0% | 984700.0% | 985000.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 76700.0% | 101100.0% | 118200.0% | 111300.0% | 95300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 4738.2億円 | 4351.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 5992.6億円 | 7375.4億円 |
| 資産 | 10730.9億円 | 11726.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2045.3億円 | 1636.4億円 |
| ▶ 固定負債 | 2330.3億円 | 3518.1億円 |
| 負債 | 4375.6億円 | 5154.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 5511.0億円 | 5614.7億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 210.6億円 | 306.5億円 |
| 非支配株主持分 | 633.7億円 | 651.2億円 |
| 純資産 | 6355.3億円 | 6572.4億円 |
| 負債純資産 | 10730.9億円 | 11726.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 4259.4億円 | 3966.2億円 |
| 売上原価 | 3176.9億円 | 3238.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 1082.5億円 | 727.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 351.7億円 | 358.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 730.8億円 | 369.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 52.0億円 | 61.5億円 |
| ▶ 営業外費用 | 56.5億円 | 56.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 726.3億円 | 374.6億円 |
| ▶ 特別利益 | 200.8億円 | — |
| ▶ 特別損失 | — | 58.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 927.1億円 | 316.4億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 208.2億円 | 121.2億円 |
| 法人税等調整額 | -4.8億円 | -37.5億円 |
| 法人税等 | 203.5億円 | 83.7億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 723.6億円 | 232.8億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 84.8億円 | 34.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 638.8億円 | 198.8億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 963.4億円 | 696.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2476.8億円 | -2478.8億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 434.6億円 | 1122.9億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 49.3億円 | 52.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1029.5億円 | -606.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1563.5億円 | 956.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 1563.5億円 | 956.7億円 |