企業解説
1. 企業概要
株式会社ジェイ・エス・ビー（以下、JSB）は、学生マンションの企画提案、賃貸運営管理を行うリーディングカンパニーです。「UniLife」ブランドを展開し、2024年4月時点の管理戸数は94,978戸、管理棟数2,651棟と全国規模で事業を展開しています。
- 事業内容: 学生マンションの一括借上・転貸、仲介業務、建物メンテナンス、学生支援サービス等。
- 主要顧客: 全国各地の大学生およびその保護者。
- 競合環境: 一般的な不動産管理会社やハウスメーカーが競合となりますが、学生に特化した運営ノウハウや大学生協との強力な提携関係（全国の大学生協等と提携）において高い参入障壁と優位性を築いています。
2. 要点(3行)
- 主力事業の拡大と子会社化の寄与により、売上高695億円、ROE 21.6%と極めて高い収益性と資本効率を達成。
- 非注力分野であった高齢者住宅事業を譲渡し、学生マンション事業へ経営資源を集中させる事業ポートフォリオの最適化を断行。
- 中期経営計画「GT02」が始動し、3年間で300億円規模の成長投資を計画する一方、配当性向の向上と特別配当による積極的な株主還元を継続。
3. 業績・収益性のトレンド
業績は極めて堅調に推移しています。
- 売上高: 695.3億円（前期比9.0％増）。管理戸数が前期比9,525戸増加したことや、2023年11月の株式会社学生ハウジングの子会社化が寄与しました。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年10月期 | 2021年10月期 | 2022年10月期 | 2023年10月期 | 2024年10月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 480.6億円 | 527.9億円 | 579.2億円 | 637.8億円 | 695.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 42.5億円 | 52.0億円 | 61.9億円 | 70.7億円 | 78.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 27.6億円 | 32.5億円 | 43.0億円 | 47.8億円 | 74.5億円 |
| 包括利益 | 28.9億円 | 34.2億円 | 42.4億円 | 49.4億円 | 74.5億円 |
| 純資産額 | 172.4億円 | 232.0億円 | 268.0億円 | 310.4億円 | 379.0億円 |
| 総資産額 | 402.5億円 | 503.4億円 | 589.4億円 | 666.5億円 | 799.7億円 |
| １株当たり純資産額 | 895.08円/株 | 1,102.57円/株 | 1,277.29円/株 | 1,479.6円/株 | 1,796.7円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 144.53円/株 | 166.18円/株 | 204.8円/株 | 227.41円/株 | 354.76円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | 140.84円/株 | 162.55円/株 | 201.46円/株 | 224.47円/株 | 351.47円/株 |
| 自己資本比率 | 42.7% | 46.0% | 45.4% | 46.5% | 47.4% |
| 自己資本利益率 | 17.3% | 16.1% | 17.2% | 16.5% | 21.6% |
| 株価収益率 | 1020.0% | 860.0% | 940.0% | 1010.0% | 770.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 50.0億円 | 49.1億円 | 60.4億円 | 62.5億円 | 81.7億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -55.4億円 | -72.2億円 | -70.9億円 | -111.1億円 | -52.5億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 12.3億円 | 56.9億円 | 30.0億円 | 18.8億円 | 26.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 93.0億円 | 126.8億円 | 146.3億円 | 116.5億円 | 172.5億円 |
| 従業員数 | 105600.0% | 109300.0% | 112300.0% | 119100.0% | 115600.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 54100.0% | 63600.0% | 71400.0% | 78200.0% | 69500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 140.6億円 | 197.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 525.9億円 | 602.0億円 |
| 資産 | 666.5億円 | 799.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 120.5億円 | 137.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 235.5億円 | 283.0億円 |
| 負債 | 356.0億円 | 420.8億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 303.7億円 | 372.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 6.5億円 | 6.5億円 |
| 新株予約権 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | — |
| 純資産 | 310.4億円 | 379.0億円 |
| 負債純資産 | 666.5億円 | 799.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 637.8億円 | 695.3億円 |
| 売上原価 | 524.1億円 | 570.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 113.7億円 | 124.4億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 41.9億円 | 43.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 71.9億円 | 81.1億円 |
| ▶ 営業外収益 | 1.2億円 | 1.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 2.3億円 | 3.5億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 70.7億円 | 78.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 31.1億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.3億円 | 0.1億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 71.1億円 | 109.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 24.9億円 | 36.4億円 |
| 法人税等調整額 | -1.5億円 | -1.0億円 |
| 法人税等 | 23.4億円 | 35.4億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 47.7億円 | 74.5億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | -0.0億円 | -0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 47.8億円 | 74.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 62.5億円 | 81.7億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -111.1億円 | -52.5億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 18.8億円 | 26.8億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 0.0億円 | -0.0億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -29.8億円 | 56.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 116.5億円 | 172.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 116.5億円 | 172.5億円 |