短信要約
1. 要点(3行)
- 欧州Walki社の買収完了や前期被災したPan Pac社の復旧により、売上高は1兆8,493億円（前期比+9.0%）と大幅増収を達成。
- 一方、物流費・人件費の上昇や海外パルプ市況の変動が重石となり、営業利益は677億円（同-6.8%）と減益着地。中期経営計画の目標（1,500億円）を大きく下回る結果となった。
- 注目すべきは株主還元の強化で、2025年3月期の配当を24円（前期比+8円）に増配し、次期はさらに36円、配当性向50%を目標に掲げるなど、資本効率重視への姿勢を鮮明にした。
2. 直近の業績と進捗率
2025年3月期の通期実績は以下の通りです。
- 売上高: 18,493億円（前期比 +9.0%）
- 営業利益: 677億円（前期比 -6.8%）
- 経常利益: 686億円（前期比 -20.3%）
- 親会社株主に帰属する当期純利益: 462億円（前期比 -9.1%）
進捗と勢いの変化: 本資料は通期決算のため、2026年3月期の通期計画に対する勢いを確認すると、営業利益は750億円（前期比+10.8%）を見込んでいます。前期はパルプ市況の悪化やNZのサイクロン被害、国内子供用おむつ事業の撤退費用などが重なりましたが、足元ではPan Pac社の完全復旧（2024年11月〜）やWalki社の通期寄与により、利益成長の軌道回帰を狙うフェーズにあります。
3. セグメント別のモメンタム
- 資源環境ビジネス（勢い：強）:
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プランをアップグレード進捗詳細
今期実績
2024-04 〜 2025-03
| 項目 | 当期 | 前年比 | 前年同期 2023-04 〜 2024-03 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 18492.6億円 | +9.0% | 16962.7億円 |
| 営業利益 | 676.9億円 | -6.8% | 726.0億円 |
| 経常利益 | 685.7億円 | -20.3% | 859.9億円 |
| 当期純利益（親会社帰属） | 461.7億円 | -9.1% | 508.1億円 |
| 包括利益 | 866.5億円 | -41.8% | 1488.7億円 |
| 1株当たり当期純利益 | 47.34円 | — | 51.31円 |
| 希薄化後1株当たり純利益 | 47.33円 | — | 51.3円 |
財務状態
| 項目 | 2025-03末 | 2024-03末 |
|---|---|---|
| 総資産 | 26350.3億円 | 24424.8億円 |
| 純資産 | 11327.9億円 | 10956.0億円 |
| 自己資本比率 | 41.8% | 43.7% |
| 自己資本 | 11017.5億円 | 10664.5億円 |
| 1株当たり純資産 | 1,177.99円 | 1,083.13円 |
収益性指標
| 指標 | 当期 | 前期 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本当期純利益率） | 4.3% | 5.1% |
| ROA（総資産経常利益率） | 2.7% | 3.6% |
| 売上高営業利益率 | 3.7% | 4.3% |
キャッシュ・フロー
| 項目 | 当期 | 前期 |
|---|---|---|
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 944.2億円 | 2029.0億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1549.1億円 | -1180.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | 609.7億円 | -849.0億円 |
| 期末現金及び現金同等物残高 | 655.1億円 | 624.7億円 |
来期予想
2025-04 〜 2026-03
| 項目 | 予想 | 前年比（予想） |
|---|---|---|
| 売上高 | 19000.0億円 | +2.7% |
| 営業利益 | 750.0億円 | +10.8% |
| 経常利益 | 600.0億円 | -12.5% |
| 当期純利益 | 650.0億円 | +40.8% |
| 1株当たり当期純利益 | 69.5円 | — |
配当
| 時期 | 前期（実績） | 当期 |
|---|---|---|
| 中間 | 8円 | 12円 |
| 期末 | 8円 | 12円 |
配当性向：当期 50.7% / 前期 31.2%
純資産配当率：当期 2.2% / 前期 1.6%