企業解説
1. 企業概要
株式会社ランドコンピュータは、金融・産業・公共分野を主軸とする独立系システムインテグレーター（SIer）です。
- 事業内容: 「システムインテグレーション（SI）」、「パッケージベースSI（SAP/Salesforce等）」、「インフラソリューション」の3本柱で展開。
- 主要製品・サービス: 金融機関向けシステム開発、SalesforceやSAPの導入・カスタマイズ、クラウド基盤の構築など。
- 主要顧客: 富士通株式会社への依存度が高く、同社グループ全体で売上高の31.6%（2025年3月期）を占めます。
- 競合環境: 独立系・メーカー系SIerとの激しい受注競争に加え、開発エンジニアの獲得競争が激化しています。
2. 要点(3行)
- 連結売上高は137.3億円（前年同期比0.0%減）と横ばいながら、大規模不採算プロジェクトの発生により営業利益は14.3億円（同17.1%減）の大幅減益。
- SAPやSalesforce関連の「パッケージベースSI」が売上高50.1億円（同7.2%増）と過去最高を更新し、不採算案件を抱えたSI事業の停滞を補完。
- 自己資本比率71.55%、ROE17.45%と高い財務健全性と収益性を維持し、配当性向を66.7%まで引き上げるなど株主還元を強化。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高・利益: 売上高は137.3億円とほぼ横ばい。しかし、利益面では期初に発生した産業・流通分野の大規模不採算プロジェクト収束に向け、多額の人件費・外注費を投じたことが響き、経常利益は14.6億円（同16.1%減）に沈みました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | 96.0億円 | 115.8億円 | 137.3億円 | 137.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | 8.8億円 | 12.4億円 | 17.4億円 | 14.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | 6.3億円 | 7.7億円 | 12.3億円 | 10.2億円 |
| 包括利益 | — | 5.9億円 | 7.7億円 | 12.8億円 | 9.9億円 |
| 純資産額 | — | 43.7億円 | 48.7億円 | 57.7億円 | 59.9億円 |
| 総資産額 | — | 65.0億円 | 75.0億円 | 87.1億円 | 83.5億円 |
| １株当たり純資産額 | — | 243.23円/株 | 270.17円/株 | 320.55円/株 | 332.75円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | 34.93円/株 | 43円/株 | 68.73円/株 | 57円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | — | 67.2% | 64.6% | 66.0% | 71.5% |
| 自己資本利益率 | — | 15.1% | 16.8% | 23.3% | 17.4% |
| 株価収益率 | — | 1257.0% | 1253.0% | 1263.0% | 1189.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | 7.9億円 | 9.8億円 | 11.3億円 | 8.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -1.1億円 | -6.4億円 | -1.2億円 | -0.1億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | -1.7億円 | -2.9億円 | -3.7億円 | -7.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 28.8億円 | 29.3億円 | 35.7億円 | 36.2億円 |
| 従業員数 | — | 51500.0% | 55000.0% | 56000.0% | 56300.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 73.7億円 | 72.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 13.5億円 | 11.2億円 |
| 資産 | 87.1億円 | 83.5億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 23.2億円 | 17.6億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.2億円 | 6.0億円 |
| 負債 | 29.4億円 | 23.5億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 56.5億円 | 59.0億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.1億円 | 0.7億円 |
| 非支配株主持分 | 0.2億円 | 0.2億円 |
| 純資産 | 57.7億円 | 59.9億円 |
| 負債純資産 | 87.1億円 | 83.5億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 137.3億円 | 137.3億円 |
| 売上原価 | 106.8億円 | 108.9億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 30.5億円 | 28.4億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 13.2億円 | 14.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 17.3億円 | 14.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.3億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.4億円 | 14.6億円 |
| 特別利益 | ||
| 特別利益 | — | 0.9億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 17.4億円 | 15.5億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 5.2億円 | 4.6億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | 0.6億円 |
| 法人税等 | 5.1億円 | 5.2億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 12.4億円 | 10.3億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 12.3億円 | 10.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.3億円 | 8.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.2億円 | -0.1億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -3.7億円 | -7.7億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.3億円 | 0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 35.7億円 | 36.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 35.7億円 | 36.2億円 |