古林紙工 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 国内の構造改革が奏功し大幅増益: 売上高は1.3%減の178.6億円に留まるも、不採算取引の是正や設備投資に伴う一時費用の消滅により、営業利益は前期比128.7%増の4.3億円と急回復。
• 「日本：絶好調」対「中国：苦戦」の鮮明な明暗: 国内セグメント利益が前期比約5.4倍（6.2億円）と爆発的に伸びた一方、中国は米中摩擦や消費低迷により赤字転落（3.6千万円の損失）。
• 次期予想は保守的な2桁減益見通し: 2026年12月期は売上高こそ増収を見込むが、コスト増等を織り込み営業利益は19.1%減の3.5億円と、足元の勢いにブレーキがかかる慎重な計画。

2. 直近の業績と進捗率

2025年12月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 178.6億円（前期比1.3%減）
• 営業利益: 4.3億円（同128.7%増）
• 経常利益: 4.7億円（同22.1%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 3.1億円（同27.0%増）

【進捗率と勢いの変化】 本決算のため通期計画（公表値）に対する着地を確認すると、営業利益は期初予想を大幅に上回って着地したと推察されます。特に国内での価格転嫁が進んだことで、利益率は前期の1.0%から2.4%へ改善しました。ただし、次期（2026年12月期）の営業利益予想は3.5億円に設定されており、今期の着地（4.3億円）と比較すると**「勢いは一旦ピークアウト」**する慎重な見通しとなっています。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本（勢い：強）: