企業解説
1. 企業概要
株式会社トレードワークス（証券コード：E33553）は、証券会社やFX会社向けにインターネット取引システム（「Trade Agent」「TRAdING STUDIO」）や不公正取引監視システム（「MTS」）等を提供するシステムインテグレーターです。
- 主要製品・サービス: 金融ソリューション事業が売上の約67％を占める基幹事業です。近年はSaaS型クラウドサービスへの転換を進めるほか、デジタルコマースや基幹インフラ構築など非金融分野への多角化を図っています。
- 主要顧客: auカブコム証券（売上の17.1%）、株式会社DMM FinTech（10.0%）への依存度が高くなっています。
- 競合環境: 証券システムに特化した高い専門性を強みとしていますが、大手SIer（SCSK等）との競合に加え、近年は自社開発を進める大手証券会社との差別化が課題です。2024年6月にSCSKと資本業務提携を締結し、競合から共創へのシフトを図っています。
2. 要点(3行)
- 増収減益の決算: 売上高は前期比22.3%増の45.9億円と拡大したが、積極的な人的投資や新事業投資により、1.5億円の親会社株主に帰属する当期純損失を計上した。
- 強力な戦略パートナーシップの構築: SCSKとの提携に加え、後発事象としてSBI・松井・岩井コスモ証券への第三者割当増資を実施。資本増強（約5.4億円）と将来的な顧客基盤を確保した。
- M&Aによる事業転換の加速: 2025年3月に株式会社ミンカブアセットパートナーズを完全子会社化。従来のシステム提供から「デジタル金融アドバイザリー」への領域拡大を狙う。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 45.9億円（前期比22.3%増）。全事業セグメントで増収を達成し、規模の拡大が続いています。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | 32.7億円 | 37.5億円 | 45.9億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | 3.3億円 | 0.4億円 | -0.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | 2.0億円 | -0.5億円 | -1.5億円 |
| 包括利益 | — | — | 2.1億円 | -0.6億円 | -1.5億円 |
| 純資産額 | — | — | 14.6億円 | 13.9億円 | 12.8億円 |
| 総資産額 | — | — | 21.8億円 | 30.4億円 | 29.0億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | 447.2円/株 | 419.69円/株 | 371.12円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | 58.87円/株 | -16.21円/株 | -45.04円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | 58.76円/株 | — | — |
| 自己資本比率 | — | — | 67.2% | 45.5% | 44.0% |
| 自己資本利益率 | — | — | 13.7% | -3.7% | -11.4% |
| 株価収益率 | — | — | 1848.0% | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | 4.0億円 | -2.1億円 | 2.8億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -2.5億円 | -4.0億円 | -4.0億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | -2.6億円 | 5.1億円 | 3.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | 6.9億円 | 5.9億円 | 7.8億円 |
| 従業員数 | — | — | 14500.0% | 23100.0% | 25400.0% |
| 平均臨時雇用人員 | — | — | — | — | — |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 18.2億円 | 17.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 12.2億円 | 11.7億円 |
| 資産 | 30.4億円 | 29.0億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 10.5億円 | 11.2億円 |
| ▶ 固定負債 | 6.1億円 | 5.1億円 |
| 負債 | 16.6億円 | 16.3億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 13.9億円 | 12.8億円 |
| 純資産 | 13.9億円 | 12.8億円 |
| 負債純資産 | 30.4億円 | 29.0億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 37.5億円 | 45.9億円 |
| 売上原価 | 30.0億円 | 38.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 7.5億円 | 7.9億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 7.2億円 | 8.4億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 0.3億円 | -0.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.2億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.1億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 0.4億円 | -0.5億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.0億円 | 0.5億円 |
| 税金等調整前当期純損失（△） | -0.6億円 | -1.0億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.3億円 |
| 法人税等調整額 | -0.4億円 | 0.2億円 |
| 法人税等 | -0.1億円 | 0.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -0.5億円 | -1.5億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -0.5億円 | -1.5億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -2.1億円 | 2.8億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -4.0億円 | -4.0億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 5.1億円 | 3.1億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.0億円 | 1.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.9億円 | 7.8億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 5.9億円 | 7.8億円 |