企業解説
1. 企業概要
株式会社エクスモーションは、自動車やロボットなどの「組込みソフトウェア」開発に特化したコンサルティング会社です。特に、次世代の自動車開発におけるキーワードである「SDV（Software Defined Vehicle）」の実現に向けた上流工程の支援を強みとしています。
- 主要製品・サービス: ソフトウェア設計のコンサルティング、人材育成ツール「Eureka Box（ユーリカボックス）」、生成AIを活用した要件定義支援サービス「CoBrain」。
- 主要顧客: 株式会社SUBARU（売上比率35.0%）、ウーブン・バイ・トヨタ株式会社（同17.2%）、トヨタ自動車株式会社（同13.1%）と、トヨタグループおよびスバルへの依存度が極めて高い。
- 競合環境: 製造業のデジタルトランスフォーメーション（DX）が進む中、高度なモデリング技術を持つコンサルタント集団として独自のポジションを築いています。
2. 要点(3行)
- 自動車業界のSDV化を背景にコンサルティング需要が旺盛で、連結売上高は12.84億円（前期比16.2%増）と過去最高を更新。
- 自己資本比率90.5%という極めて強固な財務基盤を維持しつつ、ROEは前期の0.4%から6.3%へ急改善し、収益性が回復傾向にある。
- 売上の79%が自動車業界、上位2社で52%を占めるなど特定顧客への依存が最大のリスクだが、M&A（bubo社）によるテスト領域への拡大で打開を図る。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 12.84億円（前期比16.2%増）。自動車業界向けのDX・SDV関連案件が堅調に推移しました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年11月期 | 2021年11月期 | 2022年11月期 | 2023年11月期 | 2024年11月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | — | — | — | 11.1億円 | 12.8億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | — | — | — | 1.3億円 | 1.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | — | — | — | 0.1億円 | 1.0億円 |
| 包括利益 | — | — | — | 0.1億円 | 1.0億円 |
| 純資産額 | — | — | — | 15.5億円 | 16.0億円 |
| 総資産額 | — | — | — | 17.0億円 | 17.7億円 |
| １株当たり純資産額 | — | — | — | 515.08円/株 | 529.98円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | — | — | — | 2.24円/株 | 32.9円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | 2.21円/株 | 32.82円/株 |
| 自己資本比率 | — | — | — | 91.3% | 90.5% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | 0.4% | 6.3% |
| 株価収益率 | — | — | — | 39578.0% | 2413.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | 0.2億円 | 0.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -1.6億円 | -0.2億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | — | — | -0.4億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | — | — | 12.8億円 | 12.9億円 |
| 従業員数 | — | — | — | 7800.0% | 8500.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 14.9億円 | 15.7億円 |
| ▶ 固定資産 | 2.1億円 | 1.9億円 |
| 資産 | 17.0億円 | 17.7億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 1.5億円 | 1.7億円 |
| 負債 | 1.5億円 | 1.7億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 15.5億円 | 16.0億円 |
| 純資産 | 15.5億円 | 16.0億円 |
| 負債純資産 | 17.0億円 | 17.7億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 11.1億円 | 12.8億円 |
| 売上原価 | 6.3億円 | 7.7億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 4.8億円 | 5.2億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 3.5億円 | 3.6億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 1.3億円 | 1.6億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 1.3億円 | 1.6億円 |
| ▶ 特別損失 | 1.1億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 0.3億円 | 1.6億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.3億円 | 0.7億円 |
| 法人税等調整額 | -0.1億円 | -0.1億円 |
| 法人税等 | 0.2億円 | 0.6億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 0.1億円 | 1.0億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.1億円 | 1.0億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 0.2億円 | 0.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -1.6億円 | -0.2億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.4億円 | -0.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.8億円 | 0.1億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.8億円 | 12.9億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.8億円 | 12.9億円 |