資生堂 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 売上高の低迷と利益の黒字転換: 売上高は前年同期比8.5％減の2,282億円と苦戦したが、前年の構造改革費用（早期退職支援等）の剥落により、営業利益は72億円、親会社所有者帰属利益は37億円と黒字転換を果たした。
• 地域別の明暗が鮮明: 日本事業が構造改革効果でコア営業利益108％増と牽引する一方、中国・トラベルリテール（TR）事業の需要低迷、および米州での「Drunk Elephant」の苦戦による大幅な減収減益が重しとなった。
• 「収益性重視」へのシフト: 売上成長が鈍化する中、全社を挙げたコストマネジメントと「アクションプラン 2025-2026」の実行により、下期の利益回復に向けた基盤構築を急いでいる状況。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 2,282億円（前年同期比 8.5％減）
• コア営業利益: 83億円（同 27.2％減）
• 営業利益: 72億円（前年同期は 87億円の赤字）
• 親会社の所有者に帰属する四半期利益: 37億円（前年同期は 33億円の赤字）

【通期計画に対する進捗率】

• 売上高: 進捗率 22.9％（通期予想 9,950億円）
• コア営業利益: 進捗率 22.6％（通期予想 365億円）
• 通期計画に対する進捗率は、売上・利益ともに2割強に留まる。前年同期の売上進捗率（約25.6％）と比較しても勢いは鈍化しており、特に中国や米州の低迷を日本事業の回復でどこまで補えるかが焦点となる。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本（勢い：強）: 売上高 742億円（実質 2.2％減）ながら、コア営業利益は113億円（前年比 59億円増）と倍増。高価格帯ブランド（SHISEIDO、クレ・ド・ポー ボーテ）が好調で、インバウンド需要も成長。構造改革による固定費削減が利益率を大きく押し上げた。