日本製鉄 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅減益の着地と慎重な次期予想: 2025年3月期は事業利益が前年比21.4%減の6,832億円で着地。さらに次期（2026年3月期）の事業利益予想は4,000億円（同41.5%減）と、市場の期待に対して非常に慎重な見通しを提示。
• USスチール買収に伴う巨額の引当リスク: 買収完了時にAM/NS Calvert社の持分譲渡が必要となり、約2,300億円の事業再編損失が発生する見込みを公表。これが次期利益を大きく押し下げる主因。
• 「実力ベース」の収益力は目標超え: 在庫評価差等を除いた実力ベースの連結事業利益は7,937億円となり、中期経営計画の目標である6,000億円を大きく上回り、厳しい環境下でも底堅い稼ぐ力を示した。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上収益: 8兆6,955億円（前年同期比1.9%減）
• 事業利益: 6,832億円（同21.4%減）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益: 3,502億円（同36.2%減）

進捗と勢いの変化: 本決算は通期実績のため、期初計画（実力ベース事業利益6,000億円以上）に対する達成度は、実力ベースで7,937億円と132%の達成率となります。しかし、前年同期（事業利益8,696億円）と比較すると、中国の過剰生産による需給悪化や原料価格の高騰が響き、収益の勢いは明確に減速しています。

3. セグメント別のモメンタム

• 製鉄事業（減速）: 売上収益7兆8,743億円（前期比2.5%減）、事業利益6,210億円（同24.4%減）。中国経済減速に伴う輸出増がアジア市況を圧迫し、スプレッド（利ざや）が縮小。