企業解説
1. 企業概要
ブルーイノベーション株式会社は、複数のドローンやAGV（自動搬送車）を遠隔で統合管理するソフトウェアプラットフォーム「Blue Earth Platform（BEP）」を基軸に、点検・教育・物流分野のソリューションを提供する企業です。
- 主要サービス: 屋内点検ドローン「ELIOS」シリーズを活用したプラント点検、送電線点検、ドローンパイロット育成、およびドローンポートシステム。
- 主要顧客: 東京電力ホールディングス、JERA、出光興産、JR東日本などの大手インフラ企業や官公庁。
- 競合環境: ハードウェアに依存しないソフトウェア開発に強みを持ち、非GPS環境下での高精度なセンシング技術で差別化を図っていますが、国内外のドローンメーカーやシステムインテグレーターとの競争下にあります。
2. 要点(3行)
- 売上高は前年比3.3%減の12.23億円、当期純損失は3.94億円と赤字が拡大し、成長性と収益性の両面で課題を露呈。
- 点検・教育事業が減収となる一方、ソフトウェア売上高（2.48億円）やストック型売上比率（26.0%）は上昇しており、ビジネスモデルの転換が進捗。
- 営業CFは4.94億円の赤字で、現金及び預金が1年で約5.5億円減少（残高6.68億円）しており、早期の黒字化または資金調達が急務。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 12.23億円（前年同期比3.3%減）。戦略的なサブスクリプション強化に伴う販売単価の下落や、教育プログラムの構築遅延が響きました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 提出会社の経営指標等 | |||||
| 売上高 | 4.9億円 | 7.3億円 | 9.1億円 | 12.6億円 | 12.2億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -2.8億円 | -3.9億円 | -3.4億円 | -3.0億円 | -3.9億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -2.9億円 | -3.9億円 | -3.5億円 | -3.0億円 | -3.9億円 |
| 持分法を適用した場合の投資利益又は投資損失（△） | — | — | — | — | — |
| 資本金 | 1.0億円 | 1.0億円 | 2.1億円 | 7.0億円 | 7.0億円 |
| 発行済株式総数 | 3,174,807株 | 3,174,807株 | 3,279,351株 | 3,939,051株 | 3,939,051株 |
| 純資産額 | 8.8億円 | 4.8億円 | 3.7億円 | 10.3億円 | 6.3億円 |
| 総資産額 | 10.0億円 | 10.4億円 | 9.4億円 | 17.9億円 | 13.4億円 |
| １株当たり純資産額 | 275.78円/株 | 151.37円/株 | 111.6円/株 | 260.99円/株 | 160.79円/株 |
| １株当たり配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり中間配当額 | — | — | — | — | — |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -94.68円/株 | -124.42円/株 | -106.01円/株 | -90.35円/株 | -100.21円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 87.6% | 46.2% | 39.1% | 57.6% | 47.2% |
| 自己資本利益率 | — | — | — | — | — |
| 株価収益率 | — | — | — | — | — |
| 配当性向 | — | — | — | — | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | — | -2.8億円 | -3.7億円 | -3.2億円 | -4.9億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | — | -0.5億円 | -0.1億円 | -0.3億円 | -0.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | — | 4.0億円 | 2.3億円 | 10.5億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | — | 6.8億円 | 5.3億円 | 12.2億円 | 6.7億円 |
| 従業員数 | 5000.0% | 6900.0% | 6500.0% | 6900.0% | 7100.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 300.0% | 600.0% | 600.0% | 900.0% | 900.0% |
| 株主総利回り | — | — | — | — | 34.9% |
| 株価指数における総利回り | — | — | — | — | 91.2% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 16.8億円 | 12.4億円 |
| ▶ 固定資産 | 1.1億円 | 1.1億円 |
| 資産 | 17.9億円 | 13.4億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 2.8億円 | 2.5億円 |
| ▶ 固定負債 | 4.8億円 | 4.6億円 |
| 負債 | 7.6億円 | 7.1億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 10.3億円 | 6.3億円 |
| 純資産 | 10.3億円 | 6.3億円 |
| 負債純資産 | 17.9億円 | 13.4億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 12.6億円 | 12.2億円 |
| 売上原価 | 7.0億円 | 7.1億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 5.7億円 | 5.1億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 8.6億円 | 9.1億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | -2.9億円 | -4.0億円 |
| ▶ 営業外収益 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| ▶ 営業外費用 | 0.2億円 | 0.0億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | -3.0億円 | -3.9億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | -3.0億円 | -3.9億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 法人税等 | 0.0億円 | 0.0億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | -3.0億円 | -3.9億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -3.2億円 | -4.9億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.3億円 | -0.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 10.5億円 | -0.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | 6.9億円 | -5.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.2億円 | 6.7億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 12.2億円 | 6.7億円 |