中西製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 大幅減益の着地： 第3四半期累計の営業利益は前年同期比52.4%減の5.61億円と低迷。人件費のベースアップや海外展示会費用などの販管費増加が利益を大きく圧迫した。
• 進捗率の著しい遅れ： 通期営業利益予想（20億円）に対する進捗率は28.1%に留まる。例年、年度末（3月）に売上が集中する季節性があるものの、前年同期比で利益水準が半減している点は懸念材料。
• 大規模な資金調達と投資： 大阪拠点の整備用地購入に向け35億円を短期借入。自己資本比率が67.1%から57.2%へ急低下しており、将来の成長に向けた財務レバレッジの活用が鮮明となった。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第3四半期累計（9ヶ月）の業績：

• 売上高： 256.85億円（前年同期比5.0%減）
• 営業利益： 5.61億円（同52.4%減）
• 経常利益： 6.81億円（同47.1%減）
• 四半期純利益： 4.12億円（同50.2%減）

通期計画に対する進捗率： 売上高は64.2%、営業利益は28.1%、当期純利益は27.5%です。同社のビジネスモデルは学校給食関連の納期が3月に集中する極端な「偏重型」ですが、前年同期の営業利益進捗（前年実績ベースで約45%）と比較しても、今期の足元の勢いは非常に弱く、計画達成には第4四半期で例年以上の超絶的な追い上げが必要な状況です。

3. セグメント別のモメンタム

• 業務用厨房機器製造販売事業（減速）：