石川製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 防衛特需が利益を牽引: 防衛機器事業の売上高が前期比38.6%増と急伸し、連結営業利益は173.1%増の6.92億円と驚異的な伸びを記録。
• 復配と増配のダブルポジティブ: 前期の無配から今期10円の復配を達成し、さらに次期は15円への増配を計画。株主還元姿勢を鮮明化。
• 資金繰りの急激な悪化: 受注拡大に伴う契約資産（未収金）の急増で、営業CFは21.6億円の赤字。有利子負債による補填が続く財務構造が課題。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 162.03億円（前期比19.2%増）
• 営業利益: 6.92億円（前期比173.1%増）
• 経常利益: 6.46億円（前期比154.7%増）
• 当期純利益: 4.23億円（前期比68.1%増）

進捗と勢い: 本決算のため通期計画（売上高165億円、営業利益6.5億円）と比較すると、売上は微増ながら、営業利益は計画を上振れて着地しました。次期（2026年3月期）の計画では売上高190億円（17.3%増）、営業利益10億円（44.4%増）を掲げており、防衛予算の拡大を背景に成長の加速を見込んでいます。

3. セグメント別のモメンタム

• 防衛機器（強烈な勢い）: 売上高110.93億円（38.6%増）。セグメント利益は13.01億円（前期は7.89億円）と、全社利益の柱となっています。地政学リスクの高まりを受けた機雷や航空機用電子機器の需要が非常に旺盛です。