西部技研 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 減収増益のポジティブ・サプライズ: デシカント除湿機の苦戦で売上高は前年同期比5.6%減の138.97億円となった一方、高利益率案件の寄与で営業利益は同24.6%増の20.31億円と大幅な増益を達成。
• 収益性の劇的向上: EBITDAマージンが前年同期の14.2%から18.0%へ大きく改善しており、売上の質が向上している。
• 通期進捗の優位性: 通期の営業利益計画（35.52億円、前年比11.9%減）に対し、第2四半期時点で進捗率57.2%に到達。保守的な通期計画に対する上振れ期待が高まる内容。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 138.97億円（通期計画346.32億円に対し進捗率 40.1%）
• 営業利益: 20.31億円（通期計画35.52億円に対し進捗率 57.2%）
• 経常利益: 19.85億円（通期計画36.30億円に対し進捗率 54.7%）
• 中間純利益: 14.96億円（通期計画31.11億円に対し進捗率 48.1%）

【前年比較と勢い】 前年同期の売上進捗率は45.9%であったため、トップラインの勢いはやや鈍化している。しかし、営業利益の進捗率は前年同期の40.4%を大幅に上回る57.2%となっており、利益面での勢いは極めて強い。通期計画では減益を見込んでいるが、現状のペースはそれを覆す「増益含み」の着地である。

3. セグメント別のモメンタム

• 空調事業（単一セグメント）: