企業解説
1. 企業概要
井関農機株式会社は、トラクタ、田植機、コンバインを中心とした農業用機械の開発・製造・販売を行う農機専業メーカー大手です。
- 事業内容: 稲作・野菜作向けの農機を主力とし、国内販売会社および海外販売代理店を通じて世界展開しています。
- 主要製品: 整地用機械（トラクタ）、栽培用機械（田植機）、収穫調製用機械（コンバイン）、およびメンテナンス・部品販売。
- 競合環境: クボタ、ヤンマーなどの国内大手や海外メーカーと競合。国内は担い手不足による大規模化が進み、海外（特に北米・欧州・アジア）での成長が鍵となっています。
2. 要点(3行)
- 2024年12月期は売上高1,684億円（前期比0.9%減）、構造改革費用や減損損失の計上で30億円の純損失となったが、棚卸資産圧縮により営業CFは88億円の黒字に転換。
- 国内は米価上昇による需要回復がある一方、北米のコンパクトトラクタ需要停滞やアジアの在庫調整が響き、海外売上高は553億円（2.6%減）と苦戦。
- 抜本的構造改革「プロジェクトZ」を始動し、生産拠点の再編（松山への集約）や機種・型式の30%削減、欧州販売代理店の連結子会社化など、2027年のROE 8%達成に向けた筋肉質化を急いでいる。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上・利益: 売上高は1,684億円（前期比0.9%減）と微減。営業利益は国内外の価格改定効果があったものの、為替影響や販管費増により19.2億円（14.8%減）に。経常利益は為替差益の減少により15.7億円（24.6%減）となりました。
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2020年12月期 | 2021年12月期 | 2022年12月期 | 2023年12月期 | 2024年12月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 1493.0億円 | 1581.9億円 | 1666.3億円 | 1699.2億円 | 1684.3億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 17.0億円 | 46.9億円 | 37.6億円 | 20.9億円 | 15.8億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | -56.4億円 | 32.0億円 | 41.2億円 | 0.3億円 | -30.2億円 |
| 包括利益 | -61.5億円 | 41.3億円 | 39.8億円 | 26.3億円 | -1.0億円 |
| 純資産額 | 624.2億円 | 665.6億円 | 723.5億円 | 742.1億円 | 718.4億円 |
| 総資産額 | 1874.3億円 | 1876.8億円 | 2064.9億円 | 2171.0億円 | 2061.3億円 |
| １株当たり純資産額 | 2,683.14円/株 | 2,864.47円/株 | 3,006.74円/株 | 3,065.05円/株 | 2,986.8円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | -249.58円/株 | 141.4円/株 | 182.14円/株 | 1.28円/株 | -133.63円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | 141.31円/株 | 182.08円/株 | 1.28円/株 | — |
| 自己資本比率 | 32.4% | 34.5% | 32.9% | 31.9% | 32.8% |
| 自己資本利益率 | -8.8% | 5.1% | 6.2% | 0.0% | -4.4% |
| 株価収益率 | — | 977.0% | 643.0% | 84153.0% | — |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 96.9億円 | 142.3億円 | -33.8億円 | -24.6億円 | 88.3億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -51.7億円 | -20.4億円 | -29.8億円 | -54.2億円 | -58.4億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -21.8億円 | -83.4億円 | 20.3億円 | 67.2億円 | -51.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 107.5億円 | 148.0億円 | 107.0億円 | 98.5億円 | 81.5億円 |
| 従業員数 | 551000.0% | 537100.0% | 545400.0% | 545700.0% | 529200.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 112000.0% | 109100.0% | 115600.0% | 112700.0% | 105600.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 1153.2億円 | 1056.2億円 |
| ▶ 固定資産 | 1017.8億円 | 1005.1億円 |
| 資産 | 2171.0億円 | 2061.3億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 954.6億円 | 931.8億円 |
| ▶ 固定負債 | 474.2億円 | 411.2億円 |
| 負債 | 1428.9億円 | 1342.9億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 563.7億円 | 526.5億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 129.6億円 | 149.1億円 |
| 新株予約権 | 0.1億円 | 0.1億円 |
| 非支配株主持分 | 48.8億円 | 42.6億円 |
| 純資産 | 742.1億円 | 718.4億円 |
| 負債純資産 | 2171.0億円 | 2061.3億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 1699.2億円 | 1684.3億円 |
| 売上原価 | 1195.6億円 | 1177.8億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 503.6億円 | 506.5億円 |
| ▶ 販売費及び一般管理費 | 481.1億円 | 487.3億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 22.5億円 | 19.2億円 |
| ▶ 営業外収益 | 22.5億円 | 21.9億円 |
| ▶ 営業外費用 | 24.1億円 | 25.4億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 20.9億円 | 15.8億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.7億円 | 1.4億円 |
| ▶ 特別損失 | 2.6億円 | 32.5億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 19.0億円 | -15.3億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 10.6億円 | 10.4億円 |
| 法人税等調整額 | 4.6億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 15.2億円 | 10.3億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 3.8億円 | -25.7億円 |
| 非支配株主に帰属する当期純利益又は非支配株主に帰属する当期純損失（△） | 3.5億円 | 4.6億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 0.3億円 | -30.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | -24.6億円 | 88.3億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -54.2億円 | -58.4億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | 67.2億円 | -51.0億円 |
| 現金及び現金同等物に係る換算差額 | 3.0億円 | 4.2億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -8.5億円 | -17.0億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 98.5億円 | 81.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 98.5億円 | 81.5億円 |