丸山製作所 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 国内農業用機械の堅調と海外の失速: 創業130周年キャンペーンや米価上昇を背景に国内売上は6.5%増と伸長したが、北米向けの工業用ポンプや刈払機の需要減退が響き、全体の利益を押し下げた。
• 大幅な減益着地: 売上高は前年同期比2.0%増の296.7億円と微増した一方、生産量減少に伴う原価率の上昇や販管費の増加により、営業利益は25.9%減の8.1億円と苦戦。
• 在庫増による資金効率の低下: 製品・商品在庫が前期末比で約10億円増加しており、キャッシュの減少（マイナス14.3億円）とともに、下期の在庫調整および現金化が課題となる。

2. 直近の業績と進捗率

2025年9月期 第3四半期累計（9ヶ月）の実績は以下の通りです。

• 売上高: 296.7億円（前年同期比 +2.0%）
• 営業利益: 8.1億円（同 △25.9%）
• 経常利益: 9.2億円（同 △14.9%）
• 親会社株主に帰属する四半期純利益: 5.7億円（同 △15.7%）

【通期計画に対する進捗率】

• 売上高: 72.4%（前年同期進捗：72.7%）
• 営業利益: 67.7%（前年同期進捗：91.3% ※前期実績ベース）
• 純利益: 82.0%（前年同期進捗：75.7% ※前期実績ベース）

売上高は概ね例年並みの進捗ですが、営業利益の進捗率（67.7%）は前年同期の勢いと比較して大幅に鈍化しています。第4四半期で通期目標12億円を達成するには、約3.9億円の利益積み上げが必要であり、現状の利益率低下を考慮すると楽観視できない状況です。

3. セグメント別のモメンタム

• 農林業用機械（勢い：横ばい～微減）: