水道機工株式会社（以下、同社）は、東レ株式会社を親会社（議決権所有割合51.3％）とする水処理プラントの総合エンジニアリング企業です。上下水道施設の浄水・水処理設備の設計・製造・販売を行う「プラント建設」と、それらの維持管理・メンテナンスを担う「O&M」の2事業を柱としています。
- 主要製品・サービス: 上下水道用浄水・水処理設備、産業用廃水処理設備、高速凝集沈殿装置等。
- 主要顧客: 政府及び地方自治体等の官公需が売上高の約9割を占める。
- 競合環境: 水インフラの老朽化更新需要が堅調な一方、国内市場は成熟しており、価格競争や入札制度の変化、官民連携（PPP/PFI）への対応力が問われる環境にあります。
最新の有価証券報告書サマリー
出典：有価証券報告書（2025-03 期末、2025-06-26 提出）収益性
営業利益率
5.7%
≧10%が優良
ROA
5.9%
≧5%が優良
ROE
4.2%
≧10%が優良
ROIC
4.9%
≧7%が優良
成長性
売上高成長率
20.0%
≧10%が優良
営業利益成長率
228.7%
≧10%が優良
EPS成長率
16.3%
≧10%が優良
３行解説
- 業績回復と過去最高の受注残: 売上高は前期比20.0％増の259.6億円、営業利益は同228.7％増の14.7億円と大幅増益。受注高も326.3億円（同33.0％増）と好調で、受注残高は461.8億円と過去最高を更新。
- 海外関連会社のリスク継続: サウジアラビアの関連会社（SKME社）が36.0億円の債務超過にあり、持分法投資損失1.0億円を計上。依然として海外事業が連結業績の下押し要因となっている。
- キャッシュフローの劇的改善: 前期20.4億円の赤字だった営業CFが28.4億円の黒字に転換。資金繰りの安全性は大幅に高まっているが、自己資本比率は39.1％（前期41.4％）へ低下。
最新の決算短信サマリー
出典：決算短信（ 2026-03 通期 、2026-05-07 16:30 提出）進捗
1Q
営業利益
実績: -8.0億円 / 予想: 16.0億円
-29.6%
売上高
実績: 54.8億円 / 予想: 300.0億円
+36.5%
2Q
営業利益
実績: 0.8億円 / 予想: 16.0億円
—
売上高
実績: 126.1億円 / 予想: 300.0億円
+36.1%
3Q
営業利益
実績: 4.3億円 / 予想: 16.0億円
—
売上高
実績: 201.2億円 / 予想: 300.0億円
+28.2%
通期
営業利益
実績: 20.4億円 / 予想: 未開示
+38.2%
売上高
実績: 312.1億円 / 予想: 未開示
+20.2%
３行解説
- メタウォーター株式会社による公開買付け（TOB）が成立し、2026年6月24日をもって上場廃止となる予定。
- 連結業績は売上高が前期比20.2％増、親会社株主に帰属する当期純利益が同187.6％増と大幅な増収増益を記録。
- 浄水場再整備等の大型案件受注により、受注残高は565億69百万円（前期末比で約25％増）と過去最高額を更新。
決算短信と発表後の株価反応
株価反応はTOPIX超過リターン（市場全体の動きを除いた個別の反応）
| 提出日 | 決算短信 | 営業利益 前年同期比 | 当日 | 1週間 | 1ヶ月 | 2ヶ月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05-07 | 2026年3月期 通期 | +38.2% | -3.0% | — | — | — |
| 2026-02-05 | 2026年3月期 第3四半期 | — | +9.1% | +7.7% | +16.0% | +13.4% |
| 2025-11-06 | 2026年3月期 第2四半期 | — | -0.7% | +0.9% | -3.7% | -1.5% |
| 2025-08-07 | 2026年3月期 第1四半期 | -29.6% | +0.2% | -7.4% | +15.5% | +3.3% |
| 2025-05-08 | 2025年3月期 通期 | +228.7% | +5.9% | +4.1% | +5.1% | +5.1% |
| 2025-02-06 | 2025年3月期 第3四半期 | -11.5% | +3.1% | -3.8% | +0.5% | -3.9% |
有価証券報告書
2025-06-26 有価証券報告書－第121期(2024/04/01－2025/03/31)