日本光電工業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 増収増益の着地も、為替差損益の悪化が純利益を圧迫: 売上高は前期比1.5%増、営業利益は5.7%増と本業は堅調だったが、為替差損益の悪化（53億円の益から損失へ転換）により経常利益は20.4%減と大幅な減益となった。
• 北米事業の強化と大型M&Aの断行: 米国Ad-Tech社の買収（約188億円）により、高収益な脳神経分野を強化。北米売上高は13.1%増と二桁成長を記録し、海外事業の成長エンジンとして鮮明になっている。
• 新中期経営計画の野心的な目標: 2026年3月期に向け、営業利益率15%、ROE 12%という高い目標を掲げる。足元の在庫削減（CCC短縮）や原価改善が達成の鍵を握る。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 2,254億円（前期比 +1.5%）
• 営業利益: 207億円（前期比 +5.7%）
• 経常利益: 203億円（前期比 △20.4%）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 140億円（前期比 △17.2%）

進捗と勢いの変化: 本資料は通期決算のため進捗率は100%ですが、次期（2026年3月期）予想に対する「勢い」で見ると、売上高は6.5%増、営業利益は15.9%増を見込んでおり、今期の足踏み状態から再加速を狙う計画です。前期は在庫評価減の減少や売価アップで営業利益率が改善（8.8%→9.2%）しており、収益性は上向きにあります。

3. セグメント別のモメンタム

• 勢い（ポジティブ）: