デンソー 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 北米関税影響が直撃も売上高は横ばいを維持: 北米での関税費用計上が利益を圧迫し、営業利益は前年同期比11.1%減の1,072億円となったが、国内の車両販売好調が下支えした。
• 通期売上予想を上方修正、価格転嫁に自信: 関税費用の顧客への価格転嫁を見込み、通期売上高予想を7兆2,000億円に引き上げた。営業利益予想（6,750億円）は据え置き、挽回への強い意志。
• 過去最大級の自己株式取得を継続中: 第1四半期だけで1,186億円の自己株式取得を実施。資本効率の向上と株主還元を重視する姿勢を鮮明にしている。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第1四半期（2025年4月-6月）の実績は以下の通り。

• 売上収益: 1兆7,541億円（前年同期比 +0.0%）
• 営業利益: 1,072億円（同 △11.1%）
• 税引前利益: 1,402億円（同 +1.8%）
• 四半期利益: 793億円（同 △16.1%）

通期計画（修正後）に対する進捗率と勢い:

• 売上高進捗率は24.4%（前年同期は旧計画に対し概ね巡航速度）。
• 営業利益進捗率は15.9%にとどまり、前年同期（実績ベースで約23%）と比較して出遅れ感が否めない。ただし、第2四半期以降の「関税費用の価格反映」を前提とした修正計画であり、下期偏重の利益構造となる。

3. セグメント別のモメンタム

• 日本（勢い：足踏み）: 売上高 1兆133億円（+2.9%）と堅調だが、営業利益は133億円（△70.4%）と大幅減益。操業度差益はあるものの、将来への研究開発費や人への投資が重荷。