今村証券 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 委託手数料は堅調も、トレーディング損益の激減が利益を圧迫: 株券等の委託手数料は前年同期比8.2%増と伸びたが、外債販売等の不振でトレーディング損益が95.2%減（1,500万円）と急落し、中間純利益は20.4%減の3.45億円に留まった。
• ストック型収益モデルへの転換は着実に進展: 経営指標とする「受益証券による経費カバー率」が30.4%（前年同期26.9%）に上昇し、相場変動に左右されにくい収益基盤の強化が進んでいる。
• 業績予想は非開示を維持、配当は中間20円へ減配: 市況変動の影響が大きいため通期計画は開示せず。中間配当は前年同期の25円から20円へ減配となり、株主還元は足元の業績連動色が強い。

2. 直近の業績と進捗率

2026年3月期 第2四半期（累計）の着地は以下の通りです。

• 営業収益: 21.31億円（前年同期比5.7%減）
• 営業利益: 4.88億円（同19.7%減）
• 経常利益: 5.17億円（同15.3%減）
• 中間純利益: 3.45億円（同20.4%減）

【進捗率と勢いの変化】 同社は通期業績予想を開示していないため、計画に対する進捗率は算出不能です。しかし、前年同期の営業利益（6.08億円）と比較して約2割の減益となっており、勢いは「減速」しています。特に第2四半期（3ヶ月間）の営業利益は3.07億円（前第2四半期は2.71億円）と、直近の3ヶ月単体では持ち直しの兆しが見えるものの、通期での利益水準維持には不透明感が残ります。

3. セグメント別のモメンタム

同社は単一セグメントですが、収益の内訳からモメンタムを分析します。

• 株券部門（勢い：あり）: 委託手数料は15.47億円（前年同期比9.0%増）と好調。国内外の堅調な株式相場を背景に、地域密着型の対面営業が奏功しています。