日本モーゲージサービス 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 着地は増収・最終増益だが、次期予想が大幅減益の「ネガティブ・サプライズ」: 2025年3月期は営業収益75.6億円（前期比6.4%増）、純利益9.8億円（同12.4%増）と堅調に推移。しかし、2026年3月期の通期予想は営業利益が21.1%減の11.0億円と大幅な落ち込みを見込む。
• 住宅金融事業が牽引するも、他セグメントが本社移転費用で圧迫: 主力の住宅金融事業は営業利益10.5億円（同9.9%増）と好調。一方で、住宅瑕疵保険及びアカデメイア事業は本社移転に伴う費用の一括計上により、増収ながらも大幅な営業減益となった。
• 記念配当の実施と次期の減配リスク: 2025年3月期は普通配当20円に記念配当2円を加え、年間22円へ増配。しかし、次期（2026年3月期）は再び20円への減配を予定しており、業績鈍化への警戒感が必要。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は以下の通りです。

• 営業収益: 75.6億円（前期比 6.4%増）
• 営業利益: 14.0億円（前期比 0.2%増）
• 経常利益: 14.0億円（前期比 0.3%増）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 9.8億円（前期比 12.4%増）

進捗率と勢いの変化: 本資料は通期決算のため、2025年3月期の実績は計画比100%の着地です。前期（2024年3月期）が営業利益5.0%減であったのに対し、今期は0.2%増と横ばいながらも増益に転じました。特に純利益の伸び（12.4%増）は、法人税等の調整（前期△4,583万円→今期769万円）などが寄与しており、見掛け上の勢いは強いものの、本業の営業利益ベースでは成長が鈍化しています。

3. セグメント別のモメンタム

• 住宅金融事業（勢い：強）: 営業収益36.2億円（前期比8.9%増）、営業利益10.5億円（同9.9%増）。フラット35の市場全体が低迷する中、プロパーローン商品の販売強化や銀行代理業（auじぶん銀行との提携等）の推進により、シェアを維持し増益を確保しました。