河西工業 四半期進捗

河西工業（7256）の2026年3月期 第2四半期決算に基づき、証券アナリストの視点で分析内容をまとめました。

1. 要点(3行)

• 営業損益の黒字転換: 前年同期の16.6億円の赤字から1.01億円の黒字へ浮上したが、売上高は14.9%減と大幅な減収。
• 財務制限条項への抵触: 自己資本比率が5.2%まで低下し、純資産101.3億円維持の条項に抵触。依然として経営危機が継続。
• 日産支援と構造改革: 2024年11月の60億円増資後も、欧州拠点撤退や北米の赤字縮小など、止血作業の最中にある。

2. 直近の業績と進捗率

• 売上高: 931.3億円（前年同期比 14.9%減）
• 営業利益: 1.01億円（黒字転換 / 前年同期は16.6億円の損失）
• 経常損失: 11.7億円（前年同期 34.4億円の損失から赤字幅縮小）
• 親会社株主に帰属する中間純損失: 12.4億円（前年同期 48.1億円の損失）
• 進捗率と勢い: 通期計画（売上2,000億円、営業利益35億円）に対し、売上高は46.6%と概ね計画通りだが、**営業利益の進捗率はわずか2.9%**に留まる。前年同期の営業赤字からは脱却したものの、通期目標達成には下期の劇的な収益改善が必須であり、勢いは極めて限定的。

3. セグメント別のモメンタム

• 北米（回復の兆し）: 売上高554.5億円（6.2%減）ながら、構造改革の進展によりセグメント損失は13.6億円（前年同期39.2億円の損失）と大幅に改善。