アールビバン 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 前年の特需剥落により2桁減益: 2024年3月期に計上された高額美術品の売却（4.74億円）や投資有価証券売却益（4.77億円）の反落により、経常利益は前期比22.3%減と大幅な減益着地。
• 配当の「山」と「谷」: 2025年3月期は上場20周年記念配当等により年間100円（配当性向76.6%）の大盤振る舞いとなったが、次期予想は60円への大幅減配（通常水準への回帰）を公表。
• キャッシュフローの劇的改善: 前期に4.95億円のマイナスだった営業CFが、棚卸資産の圧縮等により20.16億円のプラスへ転じ、資金繰りの健全性は大きく向上。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の連結業績は以下の通りです。

• 売上高: 107.31億円（前期比2.5%減）
• 営業利益: 21.13億円（前期比10.6%減）
• 経常利益: 22.67億円（前期比22.3%減）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: 12.66億円（前期比28.3%減）

【進捗と勢いの変化】 本決算は通期実績であるため進捗率は100%ですが、2026年3月期の通期予想に対する第2四半期累計（中間の計画）の進捗率は、売上高で49.1%、営業利益で47.6%と設定されています。前年同期の勢いと比較すると、高額案件の不在により、利益成長のモメンタムは一時的に鈍化している状況です。

3. セグメント別のモメンタム

• アート関連事業（減速）: 売上高80.92億円（0.3%減）、営業利益9.42億円（23.4%減）。主力事業ですが、前期にあった高額美術品の成約がなかったことが利益を押し下げました。