企業解説
杉田エース株式会社（第79期：2024年4月1日〜2025年3月31日）の有価証券報告書に基づき、投資判断に直結するポイントをプロの証券アナリストの視点で抽出・分析します。
1. 企業概要
建築金物および建築関連資材の卸売を主軸とする企業です。販売経路により、金物販売店やゼネコン向けの「ルート事業」と、ホームセンターや自社EC、ハウスメーカー向けの「直需事業」の2セグメントを展開。長期保存食「IZAMESHI」やアウトドア家具「PATIO PETITE」といった独自ブランド（PB）による差別化を図っています。主要顧客は日本全国の建築資材二次卸や販売店であり、競合環境は激しいものの、5万アイテムを超える品揃えと物流網に強みを持ちます。
2. 要点(3行)
- 売上高は756.6億円（前年比2.6%増）と微増も、営業利益は8.3億円（同22.7%減）の大幅減益で着地。
- 資材価格高騰や人件費上昇による利益率低下に加え、直需事業における災害・防犯関連の需要減退が足かせ。
- 営業CFは29.1億円と大幅プラスだが、売上債権の回収による一時的要因が強く、本業の稼ぐ力は鈍化傾向。
3. 業績・収益性のトレンド
- 売上高: 756.6億円（前期比2.6%増）。都市部再開発の堅調な需要によりルート事業が牽引。
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- 🔒 業績・収益性のトレンド
- 🔒 事業セグメント別の明暗
- 🔒 成長戦略の具体性と進捗
- 🔒 重大なリスク
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- 🔒 キャッシュフローの質
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プランをアップグレード市場ポジション
サンプル
市場内
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プランをアップグレード業績チャート
成長性の軌跡
● 売上高（棒、左軸） ● 当期純利益（折れ線、左軸） ● 経常利益率（折れ線、右軸）
資本効率の解剖
ROE
デュポン分解（ROE = 純利益率 × 総資産回転率 × 財務レバレッジ）
還元と評価
■ EPS 1株当たり純利益（棒・左軸） ■ DPS 1株当たり配当（棒・左軸） ● PBR 株価純資産倍率（折れ線・右軸） DPS÷EPS＝配当性向
キャッシュフローの質
■ 営業CF（棒・正側） ■ 投資CF（棒・負側） ■ 財務CF（棒・負側に積み上げ） ● 当期純利益（折れ線）
財務諸表
経営指標
| 項目 | 2021年03月期 | 2022年03月期 | 2023年03月期 | 2024年03月期 | 2025年03月期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 連結経営指標等 | |||||
| 売上高 | 560.7億円 | 559.8億円 | 714.0億円 | 737.5億円 | 756.6億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 5.9億円 | 3.8億円 | 10.9億円 | 11.8億円 | 9.9億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 3.2億円 | 2.3億円 | 6.0億円 | 7.2億円 | 5.2億円 |
| 包括利益 | 3.8億円 | 1.9億円 | 6.6億円 | 7.6億円 | 5.0億円 |
| 純資産額 | 103.4億円 | 103.6億円 | 108.6億円 | 114.1億円 | 116.4億円 |
| 総資産額 | 308.9億円 | 369.7億円 | 391.4億円 | 388.0億円 | 384.8億円 |
| １株当たり純資産額 | 1,927.6円/株 | 1,931.8円/株 | 2,024.11円/株 | 2,126.02円/株 | 2,169.44円/株 |
| １株当たり当期純利益又は当期純損失（△） | 60.39円/株 | 42.35円/株 | 111.85円/株 | 133.94円/株 | 96.41円/株 |
| 潜在株式調整後１株当たり当期純利益 | — | — | — | — | — |
| 自己資本比率 | 33.5% | 28.0% | 27.7% | 29.4% | 30.2% |
| 自己資本利益率 | 3.2% | 2.2% | 5.7% | 6.5% | 4.5% |
| 株価収益率 | 1640.0% | 2310.0% | 890.0% | 1000.0% | 1280.0% |
| 営業活動によるキャッシュ・フロー | 11.8億円 | 2.2億円 | 14.1億円 | 6.3億円 | 29.1億円 |
| 投資活動によるキャッシュ・フロー | -2.2億円 | -26.3億円 | -0.2億円 | -0.8億円 | -0.9億円 |
| 財務活動によるキャッシュ・フロー | -0.1億円 | 30.4億円 | -11.6億円 | -6.6億円 | -11.5億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 38.3億円 | 44.6億円 | 46.9億円 | 45.9億円 | 62.5億円 |
| 従業員数 | 53000.0% | 52400.0% | 60100.0% | 62300.0% | 62300.0% |
| 平均臨時雇用人員 | 24400.0% | 26000.0% | 23900.0% | 25400.0% | 26200.0% |
貸借対照表
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 貸借対照表 | ||
| 資産の部 | ||
| ▶ 流動資産 | 291.0億円 | 291.3億円 |
| ▶ 固定資産 | 97.0億円 | 93.5億円 |
| 資産 | 388.0億円 | 384.8億円 |
| 負債の部 | ||
| ▶ 流動負債 | 221.6億円 | 223.9億円 |
| ▶ 固定負債 | 52.4億円 | 44.5億円 |
| 負債 | 273.9億円 | 268.4億円 |
| 純資産の部 | ||
| ▶ 株主資本 | 112.6億円 | 115.1億円 |
| ▶ 評価・換算差額等 | 1.4億円 | 1.3億円 |
| 純資産 | 114.1億円 | 116.4億円 |
| 負債純資産 | 388.0億円 | 384.8億円 |
損益計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| 損益計算書 | ||
| 売上高 | 737.5億円 | 756.6億円 |
| 売上原価 | 634.0億円 | 652.3億円 |
| 売上総利益又は売上総損失（△） | 103.5億円 | 104.3億円 |
| 販売費及び一般管理費 | 92.7億円 | 96.0億円 |
| 営業利益又は営業損失（△） | 10.7億円 | 8.3億円 |
| ▶ 営業外収益 | 2.4億円 | 2.7億円 |
| ▶ 営業外費用 | 1.3億円 | 1.1億円 |
| 経常利益又は経常損失（△） | 11.8億円 | 9.9億円 |
| ▶ 特別利益 | 0.3億円 | 0.2億円 |
| ▶ 特別損失 | 0.2億円 | 0.4億円 |
| 税引前当期純利益又は税引前当期純損失（△） | 12.0億円 | 9.7億円 |
| 法人税、住民税及び事業税 | 4.2億円 | 4.5億円 |
| 法人税等調整額 | 0.5億円 | -0.0億円 |
| 法人税等 | 4.8億円 | 4.5億円 |
| 当期純利益又は当期純損失（△） | 7.2億円 | 5.2億円 |
| 親会社株主に帰属する当期純利益又は親会社株主に帰属する当期純損失（△） | 7.2億円 | 5.2億円 |
キャッシュフロー計算書
| 項目 | 前期 | 当期 |
|---|---|---|
| キャッシュ・フロー計算書 | ||
| ▶ 営業活動によるキャッシュ・フロー | 6.3億円 | 29.1億円 |
| ▶ 投資活動によるキャッシュ・フロー | -0.8億円 | -0.9億円 |
| ▶ 財務活動によるキャッシュ・フロー | -6.6億円 | -11.5億円 |
| 現金及び現金同等物の増減額（△は減少） | -1.1億円 | 16.6億円 |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.9億円 | 62.5億円 |
| 非連結子会社との合併に伴う現金及び現金同等物の増加額 | 0.1億円 | — |
| 現金及び現金同等物の残高 | 45.9億円 | 62.5億円 |