ヤシマキザイ 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 海外案件の追加コストと引当金計上で大幅な赤字転落: 売上高は290.48億円（前期比4.8%増）と増収ながら、バングラデシュODA案件の原価増やインド提携先への債務保証損失引当金（3.85億円）計上により、親会社株主に帰属する当期純損失5.08億円（前年は3.92億円の黒字）に着地した。
• セグメント間の明暗: 主力の鉄道事業は国内需要回復で増収も、海外案件の採算悪化で営業利益が前期比85.5%減と急減。一般事業も産業機器向けの在庫調整が長引き、1.28億円の営業損失を継続した。
• 2026年3月期はV字回復を予想: 負の遺産を出し切ったとして、次期は売上高300億円（3.3%増）、純利益1.9億円を見込む。配当は赤字決算ながら前期維持の25円を死守し、株主還元姿勢を強調。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の実績は以下の通りです。

• 売上高: 290.48億円（前期比4.8%増）
• 営業利益: △0.43億円（前期は3.64億円の黒字）
• 経常利益: △5.11億円（前期は4.90億円の黒字）
• 親会社株主に帰属する当期純利益: △5.08億円（前期は3.92億円の黒字）

分析: 通期決算のため進捗率の概念はありませんが、期初予想からの乖離が大きく、特に利益面での失速が顕著です。売上高は堅調でしたが、海外案件における「受注損失引当金」や「債務保証損失引当金」の計上が利益を大きく圧迫しました。前年同期の勢い（増収増益基調）からは完全に逆行する格好となっています。

3. セグメント別のモメンタム

• 鉄道事業（勢い：減速・懸念）: