大研医器 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 25年3月期は増収増益で着地: 売上高99.51億円（前期比2.1%増）、当期純利益10.97億円（同11.0%増）と、主力の吸引器・注入器関連が堅調に推移し、増益幅が拡大した。
• 26年3月期は一転して大幅減益予想: 売上高は105億円（前期比5.5%増）と増収を維持する一方、先行投資やコスト増により営業利益は10.1億円（同33.2%減）と大幅な減益を見込む。
• 「攻め」の投資フェーズへ: 欧州MDR取得費用、人的資本への投資（賃上げ等）、サプライチェーン高度化など、中長期的な成長に向けた経費増が利益を圧迫する見通し。

2. 直近の業績と進捗率

2025年3月期の通期実績は以下の通りです。

• 売上高: 99.51億円（前期比2.1％増）
• 営業利益: 15.12億円（前期比4.8％増）
• 経常利益: 15.10億円（前期比4.1％増）
• 当期純利益: 10.97億円（前期比11.0％増）

【進捗と勢いの変化】 25年3月期実績は、期初計画を概ね達成。営業利益率は15.2%（前期14.8%）と、原材料高騰等のコスト増を増収効果で吸収し、利益率を向上させた点が評価できます。しかし、26年3月期の通期計画に対する第2四半期（累計）の営業利益進捗率は45.5%（4.6億円/10.1億円）を想定しており、下期偏重の計画となっています。

3. セグメント別のモメンタム

単一セグメントですが、製品群別の販売高から勢いを分析します。

• 「勢い」あり: