菊水化学工業 四半期進捗

1. 要点(3行)

• 売上減・営業増益の着地：原材料高騰への価格改定が奏功し営業利益は4.62億円（前年同期比5.8％増）を確保したが、売上高は戸建て改修の低迷により167.99億円（同2.8％減）と振るわない。
• 進捗率の遅れ：通期計画に対する進捗率は、営業利益で59.2％に留まり、前年同期（79.0％）と比較して大幅にペースが落ちている。
• 特別損失による最終減益：固定資産除却損7,527万円の計上などにより、親会社株主に帰属する四半期純利益は2.45億円（同23.1％減）と大幅な落ち込みを見せた。

2. 直近の業績と進捗率

第3四半期累計の連結実績は以下の通りです。

• 売上高：167.99億円（前年同期比2.8％減、通期計画比69.9％）
• 営業利益：4.62億円（同5.8％増、通期計画比59.2％）
• 経常利益：5.27億円（同0.0％、通期計画比66.0％）
• 四半期純利益：2.45億円（同23.1％減、通期計画比57.9％）

進捗分析： 通期計画（営業利益7.8億円）に対する進捗率59.2％は、前年同期の進捗率79.0％と比較して極めて低い水準です。通期計画達成には、第4四半期だけで約3.18億円の営業利益を稼ぎ出す必要があり、足元の需要動向を鑑みると計画未達のリスクが懸念されます。

3. セグメント別のモメンタム

同社は「製品販売・工事」の単一セグメントですが、市場別の動向は明暗が分かれています。

• 勢い（堅調）：改修市場における「環境対策（アスベスト除去）」「省エネ（遮熱・断熱）」「剥落対策」などの機能性製品や、社会インフラ向けの断面修復材などは需要を掘り起こしています。